2021年7月16日，我國碳交易市場正式啟動，當日市場成交量就達410萬噸。作為全球規(guī)模最大的碳市場，同時也是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放、推進綠色低碳發(fā)展的一項重大制度創(chuàng)新，世界各國對我國的碳市場寄予厚望。
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近3年時間，全國碳市場迎來諸多變化?！短寂欧艡?quán)交易管理暫行條例》于今年5月1日起正式實施，鋁冶煉、水泥這兩個重點行業(yè)的核算方法等基礎(chǔ)制度逐漸成形，碳配額分配體系有望調(diào)整……疊加與其互為補充的全國溫室氣體自愿減排交易市場（CCER）也于2024年正式啟動，新生的碳市場正迎來關(guān)鍵的發(fā)展期。
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3年初建，制度漸成。接下來，全國碳市場如何進一步發(fā)展？全球碳中和進程中，歐盟碳市場的發(fā)展經(jīng)驗對我國有何啟示？碳金融又可發(fā)揮哪些作用？這些問題正得到越來越多業(yè)內(nèi)人士的探討與關(guān)注。
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“當前，全球氣候變化已經(jīng)成為人類面臨的共同挑戰(zhàn)，實現(xiàn)碳達峰碳中和目標已經(jīng)成為國際社會的廣泛共識，在這一背景下，碳交易與碳金融作為推動綠色低碳發(fā)展的重要手段，其意義愈發(fā)凸顯?！敝袊?jié)能環(huán)保集團有限公司黨委常委、總會計師、中國環(huán)境科學學會氣候投融資專業(yè)委員會副主任委員兼秘書長朱慶鋒在第三屆中國氣候投融資國際研討會上表示。在他看來，碳交易不僅是一個市場機制，更是促進全社會低碳轉(zhuǎn)型的重要力量，碳金融則是金融創(chuàng)新與綠色低碳發(fā)展的深度融合，為實現(xiàn)碳中和目標提供了強有力的金融支持。
碳市場重要性共識達成? 發(fā)展?jié)摿ι写钔?/strong>
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放眼全球，碳市場正成為推動碳減排的一個重要工具。美國環(huán)保協(xié)會（EDF）氣候高級主任趙小鷺介紹，目前全球一共有104個碳定價機制，包括39個履約碳市場、38個碳稅、29個碳減排交易體系……其中，碳市場覆蓋了全球18%的排放量，特別是歐盟碳市場從2005年建立開始至今，已經(jīng)步入到第四階段，覆蓋范圍不斷擴展。
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國家氣候戰(zhàn)略中心戰(zhàn)略規(guī)劃部主任、中國環(huán)境科學學會碳達峰碳中和專委會副主任委員兼秘書長柴麒敏也談到，從全球范圍來看，碳市場近年來迎來了蓬勃發(fā)展，去年的交易額首次達到了8810多億歐元。
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“中國在綠色低碳投融資方面的表現(xiàn)可圈可點，已經(jīng)連續(xù)10年左右新能源投資全球第一。目前我國綠色信貸余額位列全球第一、綠債發(fā)行量全球第二，啟動了全球覆蓋排放量最大的市場，交易額位列全球第四，并在積極穩(wěn)步的發(fā)展過程中。”柴麒敏表示。
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碳市場的重要性已成為行業(yè)共識。清華大學能源環(huán)境經(jīng)濟研究所所長、中國環(huán)境科學學會碳排放交易專業(yè)委員會主任委員張希良分析稱，全國碳市場管控的碳排放量占我國整個排放量的70%，也是我國碳定價體系建設的主體，是我國從能耗雙控到碳排放雙控的先導、積極引領(lǐng)全球氣候治理的一個重要體現(xiàn)。
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不過，盡管控排規(guī)模居世界首位，但被寄予厚望的全國碳市場顯然還處于“新生”階段。多位業(yè)內(nèi)專家認為，全國碳市場依然有諸多潛力有待挖掘。
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“僅從交易額來看，歐盟碳市場交易額占到了全球的87%，北美和英國占了12%，中國等新興市場交易額占到全球的1%左右，相對于我國的經(jīng)濟總量和排放量，碳交易增長潛力是非常可觀的，需要政策以及市場參與各方共同推動?！辈聍杳粽劦健?/p>
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上海環(huán)境能源交易所有限公司總經(jīng)理劉杰總結(jié)了當前全國碳市場發(fā)展的幾大現(xiàn)象：“目前我國碳市場以履約為主要動力，政策驅(qū)動的特點非常強。例如，2023年10月份成交量占到全年的44%?！彼硎荆珖际袌鲭A段性供不應求現(xiàn)象非常突出，市場上經(jīng)常會出現(xiàn)沒有賣單只有買單，或者賣單很少的情況。而且，市場上80%的成交是大宗交易，延續(xù)了“二八現(xiàn)象”，“這也意味著價格確定、對象鎖死?！?
行業(yè)有望穩(wěn)步擴容? 業(yè)內(nèi)期待更活躍的碳市場
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不過，上述情況正在發(fā)生改變。過去兩年多時間里，“碳價徘徊”一度成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了在每年的履約期附近（11月至12月左右），碳交易市場的交易量和價格有明顯上升外，其余時間交易相對不活躍，尤其是2022年年初至2023年7月，碳價幾乎一直維持在60元以下。因此，“碳交易市場活躍度低”“交易品種單一”“僅有電力行業(yè)參與交易”等問題反復被業(yè)內(nèi)外人士提及。
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然而，2024年4月24日15時，全國碳交易市場價格報收100.59元/噸，盤中最高價觸及101.51元/噸，當日成交均價101.05元/噸。這是我國碳交易價格自2021年7月16日正式成立以來，首次突破100元/噸大關(guān)，較最初的48元/噸漲幅超100%。
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“市場活躍度也在逐步提升。”劉杰談到，第二個履約周期交易企業(yè)的數(shù)量激增，超過32%，隨著電解鋁、水泥的基礎(chǔ)制度逐步完善，業(yè)界預計其會納入全國碳市場。而新行業(yè)的加入，對碳市場來說絕對是非?；钴S的因子。
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實際上，如果觀察目前活躍度比較高的歐盟碳市場，可以發(fā)現(xiàn)，其發(fā)展與成熟正是隨著政策體系的完善、有償配額分配及逐步收緊、建立了推動市場穩(wěn)定的儲備機制等逐步實現(xiàn)的。劉杰建議，下一步，全國碳市場的建設一方面要繼續(xù)完善相關(guān)體系建設、更新配套制度；另一方面要持續(xù)拓展市場功能，“明年有望繼續(xù)探索鋼鐵、石化行業(yè)加入碳市場，并不斷豐富交易品種?！彼硎?。
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張希良也預測，全國碳市場有望迎來擴容。他表示，全國碳市場目前只納入了發(fā)電行業(yè)，在“十四五”期間有望新納入2到3個工業(yè)行業(yè)，“十五五”期間八大行業(yè)基本上做到全覆蓋?！翱傮w來講，未來這幾年是非常關(guān)鍵的，我們希望能夠在2030年把碳市場建成一種產(chǎn)品多元、交易場景多元，真正在減排上有效果、在國際上有影響力的碳市場。”張希良表示。
蓄勢待發(fā)? 金融與碳市場的“雙向互動”
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在諸多激發(fā)碳市場活力的建議中，金融因素被提及。劉杰提出，全國碳市場的建立完善為未來推出碳金融衍生品具備了先期的條件。
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“碳金融的發(fā)展可解決多方面的問題?！眲⒔苷劦剑瑥膰馓际袌霭l(fā)展來看，碳金融可起到助力作用，能幫助企業(yè)平抑成本、控制風險；碳金融的發(fā)展也可以支持氣候投融資活動，包括綠色投資活動等，還會促進我國和國際機構(gòu)的合作。
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實際上，盡管全國碳市場尚不允許金融機構(gòu)直接參與，但圍繞碳市場的金融創(chuàng)新早已啟動。例如，早在2017年，上海環(huán)交所就曾采用中央對手清算的方式和上海清算所聯(lián)合推出了上海區(qū)域碳市場的標準化衍生品，即上海區(qū)域碳市場的配額遠期。此外，不少銀行在試點用碳配額作質(zhì)押業(yè)務。也有不少區(qū)域碳市場試點了碳配額回購交易，即份額持有人（正回購方）將碳配額賣給購買方 （逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來的日期正回購方再以約定價格從逆回購方購回總量相等的碳配額的交易。碳配額回購交易業(yè)務具有幫助企業(yè)拓寬低碳融資渠道、有效降低資金成本、提高資金使用靈活性等優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟效益和環(huán)保目標的雙贏。
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北京綠色交易所有限公司總經(jīng)理張若琰分享了一些創(chuàng)新嘗試?！拔覀兣c金融機構(gòu)合作，探索開展了一系列綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，像碳配額回購融資、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、掛鉤CCER碳減排的綠色資產(chǎn)支持工具等?！睆埲翮榻B，基于企業(yè)碳賬戶和綠色項目庫系統(tǒng)，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了綠色貸款產(chǎn)品“碳e貸”，以系統(tǒng)碳核算為前提，將貸款利率與系統(tǒng)評價結(jié)果掛鉤，為綠色項目的建設提供優(yōu)惠利率、快捷審批等全方位支持。在此基礎(chǔ)上，北京綠色交易所與北京銀行合作推出了“碳惠融”綠色金融綜合服務方案，為符合綠色屬性認定要求的企業(yè)和項目提供包含利率優(yōu)惠、快捷審批在內(nèi)的專屬綠色貸款、綠色貼現(xiàn)等融資服務；人民銀行北京分行設置專項額度，為符合條件的“碳惠融”業(yè)務提供再貸款、再貼現(xiàn)支持。
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“碳價使得低碳產(chǎn)品更具競爭力。”趙小鷺從另一個角度解釋了金融如何與碳市場發(fā)生的奇妙“化學反應”。據(jù)她介紹，歐盟碳市場利用碳配額拍賣的收入建立了三大基金，分別是現(xiàn)代化基金、社會氣候基金和創(chuàng)新基金。“這些基金其實就是氣候金融和碳市場非常好的結(jié)合體現(xiàn)?！彼忉屨f。
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創(chuàng)新基金則主要用于支持重點工業(yè)行業(yè)和高耗能行業(yè)的減排，包括可再生能源項目、儲能項目、碳捕獲和封存、零碳交通和建筑等。“在歐盟碳市場第四階段，即2021年至2030年，按預期碳價75歐元/噸計算，這個基金可籌集400億歐元的資金。如果碳價繼續(xù)上漲，資金籌資額會進一步上漲。它支持的方向是重點工業(yè)行業(yè)和高耗能行業(yè)的減排。”
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在趙小鷺看來，上述思路值得國內(nèi)碳市場借鑒?！罢锰际袌霁@得的收入基金，可以再一次推動更低碳技術(shù)的開發(fā)和應用?！彼硎?。（馬梅若）
