近日，畢馬威中國與碳中和行動(dòng)聯(lián)盟在進(jìn)博會(huì)發(fā)布《2023年中國碳金融創(chuàng)新發(fā)展白皮書》（以下簡稱白皮書）。
白皮書指出，當(dāng)前中國碳市場(chǎng)與碳金融發(fā)展存在六大特征。首先，我國碳金融的頂層設(shè)計(jì)突出碳減排的從屬性工具定位，目前中國全國碳市場(chǎng)整體特征更偏向商品市場(chǎng)，市場(chǎng)參與者更側(cè)重通過碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)配額持有以達(dá)成履約目的。
其次，碳金融制度保障初步建立，實(shí)施細(xì)則不斷完善。
再次，全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行兩年多來，市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制作用初步顯現(xiàn)，企業(yè)減排意識(shí)和能力明顯增強(qiáng)，為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)發(fā)揮了積極作用，達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。
第四，全國碳市場(chǎng)周期性較強(qiáng)、價(jià)格波動(dòng)率較低，交易市場(chǎng)化程度有待提升。
第五，全國碳市場(chǎng)參與主體目前較為聚焦，集中在履約企業(yè)，未納入非履約企業(yè)，多元化程度有待提升。
最后，地方試點(diǎn)有嘗試不同程度的碳金融創(chuàng)新實(shí)踐，全國碳市場(chǎng)碳金融仍在理論探索階段。
畢馬威中國金融行業(yè)戰(zhàn)略咨詢主管合伙人支寶才接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，中國碳市場(chǎng)頗具中國特色，“與歐美最大的區(qū)別在于，中國碳市場(chǎng)的建設(shè)以服務(wù)碳減排目標(biāo)為建設(shè)核心，前期并未把其金融屬性作為最重要的發(fā)展方向，不過從建立一個(gè)高度有效市場(chǎng)角度來看，發(fā)展碳金融是必由之路?！?/p>
支寶才認(rèn)為，碳市場(chǎng)服務(wù)于生態(tài)目標(biāo)，碳市場(chǎng)的本質(zhì)是政策工具。目前碳交易的底層資產(chǎn)是一種權(quán)利或信用，碳市場(chǎng)的建設(shè)與推進(jìn)由生態(tài)環(huán)境部主導(dǎo)，碳價(jià)發(fā)現(xiàn)機(jī)制中，需求端減排成本變化帶來的影響較為顯著。
近年來，金融市場(chǎng)在助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)中發(fā)揮著重要的作用。畢馬威中國戰(zhàn)略咨詢服務(wù)主管合伙人及環(huán)境、社會(huì)和治理 (ESG) 主管合伙人林偉向界面新聞?dòng)浾弑硎?，?021年7月16日全國碳市場(chǎng)上線交易以來，我國碳市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)取得了卓越的成果。數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月25日，碳排放配額累計(jì)成交量3.65億噸，累計(jì)成交額194.37億元。
林偉認(rèn)為，當(dāng)前中國全國碳市場(chǎng)已成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場(chǎng)。全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)運(yùn)行兩年多來，市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，交易價(jià)格穩(wěn)中有升，主體有序參與交易，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制作用初步顯現(xiàn)，企業(yè)減排意識(shí)和能力明顯增強(qiáng)，為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)發(fā)揮了積極作用，達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。同時(shí)，中國核證自愿減排量（CCER）備案簽發(fā)已經(jīng)正式重啟，全國統(tǒng)一的自愿減排交易市場(chǎng)建設(shè)有望加快推進(jìn)。
支寶才坦言，中國碳市場(chǎng)的制度保障初步建立，實(shí)施細(xì)則也在不斷完善。不過，碳金融在一線實(shí)踐中還有諸多問題亟待解決，如目前市場(chǎng)參與者普遍遇到的碳資產(chǎn)法律屬性、碳金融產(chǎn)品交易規(guī)則等各類問題。他認(rèn)為，實(shí)施細(xì)則的建立需要多方的共同努力，監(jiān)管部門、全國統(tǒng)一碳市場(chǎng)、地方市場(chǎng)、一線機(jī)構(gòu)可加強(qiáng)研討，筑牢碳金融活動(dòng)的制度保障。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2021年12月31日，第一個(gè)履約周期共運(yùn)行113個(gè)交易日，碳排放配額成交均價(jià)42.85元/噸，每日收盤價(jià)在40~60元/噸之間波動(dòng)，價(jià)格總體穩(wěn)中有升 。2022年，全國碳市場(chǎng)的成交均價(jià)為45.61元/噸。價(jià)格波動(dòng)上，我國全國碳市場(chǎng)價(jià)格平均波動(dòng)率為 1.81%，低于同期歐盟的 3.2%。
在支寶才看來，目前全國碳市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制也已經(jīng)初步形成。全國碳市場(chǎng)周期性較強(qiáng)、價(jià)格波動(dòng)率較低，交易市場(chǎng)化程度有待提升?！疤嵘珖际袌?chǎng)的交易市場(chǎng)化程度，需要盡早納入金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)，以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的做市、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、帶來流動(dòng)性等多元功能?！彼f道。
另外，支寶才認(rèn)為，當(dāng)前全國碳市場(chǎng)參與主體目前相對(duì)單一。增強(qiáng)碳市場(chǎng)和碳金融對(duì)社會(huì)減排的貢獻(xiàn)是建設(shè)碳市場(chǎng)的初衷，在目前碳市場(chǎng)卓越成果的基礎(chǔ)上，未來覆蓋的行業(yè)、企業(yè)數(shù)量和市場(chǎng)主體類型將逐步擴(kuò)展。
在碳金融產(chǎn)品的種類上，中國證監(jiān)會(huì)已經(jīng)于2022年推出了《碳金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)》，提供了一個(gè)適用我國的碳金融產(chǎn)品框架。碳市場(chǎng)交易工具除了現(xiàn)貨交易外，還包括碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳掉期、碳互換和碳借貸。
?“我國碳現(xiàn)貨發(fā)展比碳金融衍生品成熟度高得多，豐富碳金融產(chǎn)品很有必要。全國碳市場(chǎng)缺少碳金融衍生品是市場(chǎng)的共識(shí)。看到歐盟碳排放交易體系在納入衍生品的基礎(chǔ)上，給市場(chǎng)帶來了諸多可能性。中國何時(shí)開放碳金融衍生品是一個(gè)需要深入研討、謹(jǐn)慎推進(jìn)的問題?！敝毑耪f。
白皮書指出，隨著碳金融產(chǎn)品的豐富和碳金融交易機(jī)制的完善，預(yù)計(jì)未來全國碳市場(chǎng)交易規(guī)模將達(dá)到十萬億級(jí)別。碳市場(chǎng)覆蓋的行業(yè)范圍將有序從目前的發(fā)電行業(yè)擴(kuò)展到更多行業(yè)。全國碳市場(chǎng)價(jià)格將更加充分地反映社會(huì)平均減排成本，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制不斷完善。未來碳市場(chǎng)的價(jià)格博弈將更為活躍，碳市場(chǎng)將通過碳價(jià)推動(dòng)企業(yè)減排并促進(jìn)減排技術(shù)革新。（劉晨光）
