華金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，成本下降+峰谷價(jià)差擴(kuò)大，工商儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性凸顯;電改持續(xù)深入，現(xiàn)貨市場(chǎng)的建立將打開工商業(yè)儲(chǔ)能長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。建議關(guān)注具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)、光儲(chǔ)充一體化配套、擁有渠道側(cè)資源、優(yōu)質(zhì)零部件與系統(tǒng)集成的相關(guān)龍頭公司。
華金證券主要觀點(diǎn)如下：
工商業(yè)儲(chǔ)能是分布式儲(chǔ)能系統(tǒng)在用戶側(cè)的典型應(yīng)用，發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/strong>
工商業(yè)儲(chǔ)能通過電池充放策略實(shí)現(xiàn)負(fù)荷側(cè)電力調(diào)節(jié)，可提高可再生能源利用率、降低電網(wǎng)平衡壓力、提高系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。收益包括幫助用戶節(jié)約電費(fèi)(電量電費(fèi)+容量電費(fèi))、需求側(cè)響應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)、參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易等多種途徑，目前仍以峰谷價(jià)差套利為主。
2022年我國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能新增裝機(jī)365.2MW，累計(jì)規(guī)模達(dá)705.5MW、同比增長(zhǎng)超90%。GGII初步預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)8GWh，同比+300%。
峰谷價(jià)差持續(xù)拉大+電改持續(xù)深化，催化行業(yè)發(fā)展。
自2021年7月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》以來，全國(guó)各地區(qū)最大峰谷價(jià)差持續(xù)拉大，帶來更多盈利空間。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)制度逐漸完善，工商業(yè)用戶參與電力市場(chǎng)，電價(jià)波動(dòng)更加頻繁，電力吞吐能力增強(qiáng)，儲(chǔ)能逐漸成為必選;
輔助服務(wù)方面，儲(chǔ)能已逐步融入市場(chǎng)主體。電改持續(xù)深入及需求側(cè)響應(yīng)政策頻繁出新，將打開工商業(yè)儲(chǔ)能長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
成本下行，工商業(yè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性凸顯。
持續(xù)高溫帶來用電高峰，企業(yè)加裝工商業(yè)儲(chǔ)能意愿增強(qiáng)。同時(shí)，碳酸鋰價(jià)格下降，投資成本下行;當(dāng)電芯成本降低且峰谷價(jià)差繼續(xù)拉大，兩種情景下IRR均會(huì)有明顯提升，此外，部分省份可實(shí)現(xiàn)兩充兩放，將顯著提升項(xiàng)目收益率。
分布式光伏+儲(chǔ)能方面，在“市場(chǎng)化交易”模式下，河北省、浙江省和內(nèi)蒙古的內(nèi)部收益率分別為16.2%，13.78%，12.83%，均遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)收益率，三省均具有投資經(jīng)濟(jì)性。
風(fēng)險(xiǎn)提示：工商業(yè)儲(chǔ)能發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本大幅上漲、其他不可抗因素。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
