碳交易凈收益最高達(dá)3.74億元人民幣。
五一節(jié)前，上市公司都完成了2022年度報(bào)告的披露。本文就來(lái)和大家盤(pán)點(diǎn)一下五大電力集團(tuán)下屬發(fā)電上市公司的相關(guān)情況。
一是碳交易收入差距較大。
全國(guó)碳市場(chǎng)的履約期目前仍然是兩年一履約。雖然2022-2023年履約是按年度履約，但2022年和2023年的配額清繳時(shí)間仍然統(tǒng)一在2023年底。所以2022年度的交易量并不如2021年度活躍。
即便如此，部分上市公司仍然很重視碳資產(chǎn)交易。
本文分析的電力上市公司中，大部分公司的年度碳資產(chǎn)交易額為千萬(wàn)元級(jí)別，僅有兩個(gè)公司的交易額上億，其中一個(gè)上市公司2022年度最高的碳交易凈收益達(dá)3.74億元人民幣！
二是產(chǎn)業(yè)鏈越完善的電力公司，其營(yíng)收受能源成本影響較小，盈利能力越強(qiáng)。
過(guò)去兩年，燃料價(jià)格經(jīng)歷暴漲，新能源也加大發(fā)力，部分火力發(fā)電企業(yè)生存艱難。但電力行業(yè)的特殊性又在于它肩負(fù)著保障民生的重要作用。
從下文分析的電力上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分布、主營(yíng)收入及成本情況可以看出，產(chǎn)業(yè)鏈上下游經(jīng)營(yíng)越完善的公司，受上游燃料成本上升波動(dòng)的影響越小。同時(shí)，新能源加大發(fā)力，能源結(jié)構(gòu)豐富的電力公司相對(duì)受益。
三是大多數(shù)上市公司實(shí)施了節(jié)能降碳改造、CCUS技術(shù)。
在雙碳背景之下，節(jié)能減碳是大勢(shì)所趨，也是眾多大型企業(yè)正在實(shí)踐的情況。作為電力行業(yè)的代表，CCUS技術(shù)、超低排放改造等是主要實(shí)施的節(jié)能降碳措施。
本文的數(shù)據(jù)均來(lái)自各上市公司披露的年報(bào)。本文選取了部分具有代表性且披露了碳交易情況的上市電力企業(yè)（順序不分先后，名稱(chēng)均為上市公司的簡(jiǎn)稱(chēng)），包括：
華能集團(tuán)下屬上市公司：華能?chē)?guó)際
華電集團(tuán)下屬上市公司：華電國(guó)際
國(guó)家能源集團(tuán)下屬上市公司：中國(guó)神華、國(guó)電電力
國(guó)家電投下屬上市公司：電投能源
大唐集團(tuán)下屬上市公司：大唐發(fā)電
華能集團(tuán)
華能?chē)?guó)際是華能集團(tuán)下屬的上市公司之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括燃煤、燃?xì)獍l(fā)電廠，新能源發(fā)電項(xiàng)目等。公司熱力和電力銷(xiāo)售收入約占營(yíng)業(yè)收入的95%。
在發(fā)電方面，火電同比減虧，風(fēng)電和光伏發(fā)電同比增利。全年各燃煤電廠稅前利潤(rùn)虧損，但風(fēng)電和光伏表現(xiàn)亮眼，風(fēng)電稅前利潤(rùn)62.35億元，光伏發(fā)電稅前利潤(rùn)11.48億元。
在碳交易方面，2022 年華能?chē)?guó)際出售碳排放配額交易收入約 4.78 億元，購(gòu)買(mǎi)碳排放配額支出約 1.04 億元，凈收益約 3.74 億元。碳交易收入是本文統(tǒng)計(jì)的上市電力公司中最高的！
總體來(lái)說(shuō)，本年度碳排放配額交易的凈收益大于上一個(gè)年度。
在節(jié)能降碳措施方面，主要實(shí)施了CCUS技術(shù)，包括在華能北京熱電公司、華能上海石洞口發(fā)電公司、華能長(zhǎng)春熱電廠等建設(shè)了二氧化碳捕集裝置。
華電集團(tuán)
華電國(guó)際是華電集團(tuán)下屬上市公司之一。主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為建設(shè)和經(jīng)營(yíng)發(fā)電廠，包括燃煤、燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組及可再生能源項(xiàng)目，目前控股的發(fā)電企業(yè)有44家。歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)約人民幣 9981 萬(wàn)元。
在發(fā)電方面，華電國(guó)際主要電力為火電，其次為水電。發(fā)電的毛利率約2.32%。
在碳交易方面（未區(qū)分配額或CCER），2022年度收入16715千元（即1671.5萬(wàn)元），較上一年度有所下降。營(yíng)業(yè)外支出未列碳排放權(quán)交易支出。
在減碳措施方面，華電國(guó)際主要采取了節(jié)能技術(shù)改造，如超低排放改造、汽輪機(jī)通流改造，加強(qiáng)設(shè)備管理優(yōu)化運(yùn)行等。
國(guó)家能源集團(tuán)
中國(guó)神華是國(guó)家能源投資集團(tuán)旗下上市公司之一，是以煤炭為基礎(chǔ)的綜合能源上市公司，主要經(jīng)營(yíng)煤炭、電力、新能源等七大板塊業(yè)務(wù)。2022年歸屬公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)696.26億元，其中煤炭利潤(rùn)占總利潤(rùn)約75%。
神華的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一在于擁有煤炭、電力、運(yùn)輸、煤化工一體化開(kāi)發(fā)，產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)一條龍經(jīng)營(yíng)的模式。
在發(fā)電方面，發(fā)電毛利率達(dá)14.3%，發(fā)電的利潤(rùn)占總利潤(rùn)的8%。
在碳交易方面，2022年度凈收益約1100萬(wàn)元。
在節(jié)能降碳措施方面，主要提升新能源裝機(jī)占比（如光伏項(xiàng)目），建設(shè)CCUS示范項(xiàng)目，實(shí)施以電代油、以電代煤等技術(shù)和設(shè)備改造等。
國(guó)電電力也是國(guó)家能源集團(tuán)旗下上市公司之一。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括火電和新能源發(fā)電，其中火電的裝機(jī)容量占比約60%，新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約 27.47 億元。
在發(fā)電方面，火電板塊凈利潤(rùn)37.54 億元，水電板塊凈利潤(rùn) 18.76億元，風(fēng)電及光伏板塊凈利潤(rùn) 28.46 億元。風(fēng)電和光伏的發(fā)電量較往年大幅增長(zhǎng)。
在碳交易方面，2022年碳排放配額交易收入達(dá)2.46億元。營(yíng)業(yè)外支出未列支碳排放交易。
在節(jié)能降碳措施方面，主要推進(jìn)現(xiàn)役煤電機(jī)組實(shí)施節(jié)能降耗改造、供熱改造、靈活性改造“三改聯(lián)動(dòng)”，建設(shè)CCUS示范項(xiàng)目等。
值得一提的是，國(guó)家能源集團(tuán)旗下還有一家上市電力公司長(zhǎng)源電力，其下屬子公司2022年出售約30余萬(wàn)噸碳排放配額，交易金額超過(guò)1700萬(wàn)元。長(zhǎng)源電力還投資了試點(diǎn)地區(qū)某個(gè)碳交易所，過(guò)去幾年累計(jì)投資收益約255萬(wàn)。
國(guó)家電投
電投能源是國(guó)家電投集團(tuán)控股的上市公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入主要來(lái)源于煤炭產(chǎn)品、電力產(chǎn)品、電解鋁產(chǎn)品。2022年，歸屬母公司的凈利潤(rùn)約39.87億元。
在電力產(chǎn)品方面，電力銷(xiāo)售主要為火電機(jī)組，面向東北市場(chǎng)。三大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊中，電力營(yíng)收占比約10%。
在碳交易方面，電投能源披露了通遼盛發(fā)熱電公司1130萬(wàn)元碳排放權(quán)資產(chǎn)采購(gòu)的關(guān)聯(lián)交易。
節(jié)能降碳措施：機(jī)組節(jié)能綜合性改造、靈活性改造等。
大唐集團(tuán)
大唐發(fā)電是中國(guó)大唐集團(tuán)控股的大型發(fā)電公司。主營(yíng)產(chǎn)品包括電力銷(xiāo)售、熱力銷(xiāo)售、煤炭銷(xiāo)售等。
在電力板塊方面，電力銷(xiāo)售占總主營(yíng)收入的87.88%，而電力板塊又以火電為主。據(jù)年報(bào)披露，火電發(fā)電單位燃料成本比上年同期上升了10.59%。
在碳交易方面，2022年的碳排放權(quán)交易收入約1256.5萬(wàn)元。
節(jié)能降碳措施：超低排放環(huán)保改造、研發(fā)減碳新產(chǎn)品等。
