近年來，全球范圍內(nèi)ESG投資規(guī)模快速增長，相關產(chǎn)品吸引各路資金流入。憑借良好的投資業(yè)績，瑞士百達資管旗下的全球環(huán)保機遇主題基金規(guī)模持續(xù)增長，截至4月底，該基金最新規(guī)模為79億美元。瑞士百達資產(chǎn)管理主題股票高級投資經(jīng)理杜一認為，基于較強的技術優(yōu)勢和確定性較好的政策支持力度，中國的環(huán)境主題領域投資機會較多。據(jù)了解，瑞士百達資管還為國際投資者推出了專注于中國環(huán)境板塊的主題投資策略。
在杜一看來，環(huán)境主題是股票投資中很有發(fā)展?jié)摿屯顿Y機會的方向，理由有三個：
第一是技術。在環(huán)境主題領域中，中國有很多領先技術，如光電轉(zhuǎn)化、海上風機、電動車等。對全球投資者而言，中國在環(huán)境領域的技術優(yōu)勢很有吸引力。
第二是規(guī)模。杜一表示，目前全球已達成共識，即碳中和這一趨勢將在未來三四十年延續(xù)。從市場份額來看，中國在光伏、風電或清潔能源技術中所占比重超過三分之二。在很多細分領域，中國相關技術占比更高。
第三是政策。中國在環(huán)境領域的支持政策十分明確。
據(jù)杜一介紹，瑞士百達環(huán)保主題的股票投資建立了一套投資流程，采用的是瑞典環(huán)境學家提出的“地球邊界理論”。該理論認為，目前有九大環(huán)境問題值得重點關注，包括氣候變化、生物多樣性損失等，每個環(huán)境問題都有安全邊界，一旦人類的經(jīng)濟活動越界，便會對地球生態(tài)系統(tǒng)造成不可逆的破壞。
杜一表示，第一步，其投資策略根據(jù)“地球邊界理論”框架構建負面清單，剔除為環(huán)境帶來顯著負面影響的越界行業(yè)，篩選出約4000家公司。 第二步，引入“純度”的概念，如果企業(yè)特定活動或價值鏈為改善“地球邊界理論”提出的至少一個環(huán)境問題作出貢獻，且公司超過20%的收入來自這一解決方案，即可被納入投資范疇。
“經(jīng)過這一篩選，我們選出約400家公司，這些公司不僅不會對環(huán)境造成顯著的負面影響，還能為環(huán)境問題提供解決方案，涉及可再生能源、建筑物節(jié)能、可持續(xù)農(nóng)林業(yè)、環(huán)境保護、廢物處理和循環(huán)等板塊。”杜一稱。
杜一表示，在由400家跨國別、跨行業(yè)企業(yè)組成的股票池中，進行商業(yè)模式、管理品質(zhì)、回報潛力等基本面分析，并考量ESG風險，綜合打分，最后找到約50家優(yōu)質(zhì)公司形成投資組合，并根據(jù)綜合評價體系，對投資組合作出動態(tài)調(diào)整。
談及自己的投資領域和標的，杜一給出了三個關鍵詞：質(zhì)量、增長、多元化。“我們篩選的公司具有很高的利潤率和資本回報率。通過較高的資本開支和研發(fā)投入，這些公司能不斷鞏固競爭優(yōu)勢?！倍乓徽f。
杜一表示，這些公司在未來幾年有望獲得兩位數(shù)增長?！岸嘣矫?，除新能源車和電池外，我們的投資還涉及高端制造、工業(yè)自動化、樓宇節(jié)能等領域，整體來看，組合的構成是成長與價值并重，呈現(xiàn)攻守兼?zhèn)涞奶卣??！?/p>
