中金公司發(fā)布研究報告稱，電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施老舊、風(fēng)光裝機占比提升是美國儲能發(fā)展的根本驅(qū)動力。邊際變化看，2023年美國市場光伏組件供給增加硅料降價驅(qū)動光伏裝機高增、IRA法案提升光儲項目經(jīng)濟性，預(yù)期23年表前儲能裝機同增70%，戶儲在NEM3.0政策下經(jīng)濟性大幅提升，戶儲需求有望同增100%。中長期看美國可再生能源發(fā)電目標(biāo)有望保障表前及表后儲能裝機規(guī)模。
中金公司主要觀點如下：
電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施老舊，風(fēng)光裝機占比提升驅(qū)動儲能需求。
美國為全球儲能最大市場，2021年裝機占比34%，其中表前儲能裝機規(guī)模達87%。一方面美國三大電網(wǎng)互聯(lián)程度低且電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施老舊，儲能可有效提升電力系統(tǒng)可靠性，另一方面風(fēng)電光伏裝機量增長增加電力系統(tǒng)不穩(wěn)定性，驅(qū)動儲能等靈活性資源需求。
該行預(yù)期2023年美國光伏市場有望迎來高增，疊加配儲比例提升，美國儲能需求有望快速增長;中長期美國可再生能源發(fā)電目標(biāo)與儲能裝機目標(biāo)有望保障儲能裝機規(guī)模。
表前儲能獲利方式多樣，IRR可超20%，預(yù)期23年裝機規(guī)模達50GWh。
美國電力市場機制完善，表前大型儲能可通過套利、容量補償、輔助服務(wù)等方式獲利。2022年8月，美國通過IRA對儲能相關(guān)的ITC稅收抵免政策進行期限的延長及補貼力度的加強，儲能經(jīng)濟性進一步提升，該行測算德州光儲項目IRR可超20%。
23年在硅料降價、碳酸鋰降價趨勢下，光儲項目收益率有望進一步提升。預(yù)期在風(fēng)光裝機量增長及儲能經(jīng)濟性提升趨勢下，2023年美國表前儲能裝機量有望達50GWh，同比增長70%。
NEM3.0政策將大幅增加儲能經(jīng)濟性，光伏配儲率有望提升。
在NEM2.0下，戶用光伏上網(wǎng)電價基本等于用電電價，使得光伏經(jīng)濟性較高而戶儲經(jīng)濟性較弱，NEM3.0政策將于2023年4月開始執(zhí)行，CPUC預(yù)計平均光伏上網(wǎng)電價將下降約70%，儲能經(jīng)濟性提升，光儲系統(tǒng)回本周期僅約4.7-6.6年。預(yù)期2023年美國戶儲裝機量有望超4GWh，同比增長100%+。
風(fēng)險
風(fēng)光裝機量不及預(yù)期，儲能經(jīng)濟性提升不及預(yù)期。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)
