自2023年A股融資政策調(diào)整后，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的IPO項(xiàng)目相繼傳來(lái)終止聲音。但進(jìn)入2024年，不少光伏企業(yè)不懼“寒潮”，再度加入IPO大軍。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月19日，已有48家光伏公司更新IPO進(jìn)展。其中，今年以來(lái)，4家光伏企業(yè)啟動(dòng)IPO備案登記，進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，包括多家曾于去年宣布終止并撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，目前光伏輔材成為IPO的熱門(mén)環(huán)節(jié)。此外，一些光伏硅片、電池片黑馬企業(yè)同樣加緊IPO步伐。
多家知名光伏公司更新IPO動(dòng)態(tài)
2024年2月8日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布信息，云南宇澤新能源股份有限公司（下稱(chēng)宇澤新能）IPO備案登記，其上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投證券。
公開(kāi)信息顯示，宇澤新能曾用名為云南宇澤半導(dǎo)體，于2019年5月成立，注冊(cè)資本約為15.63億元。該公司控股股東為上海鑫融合實(shí)業(yè)集團(tuán)，持有宇澤新能59.23%股份。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，由云南省楚雄州政府和楚雄市政府支持和培育的宇澤新能，其股東隊(duì)伍不乏知名投資機(jī)構(gòu)和地方國(guó)資的身影——國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司持股約4.32%，無(wú)錫上汽金石創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金持股約1.62%，中信建投投資持股約1.19%。而該公司控股股東上海鑫融合實(shí)業(yè)集團(tuán)則由閆洪嘉、閆勇兩兄弟共同掌舵。
根據(jù)公開(kāi)資料，閆洪嘉、閆勇兩兄弟為山西忻州人。其中，閆洪嘉于1980年出生，閆勇為其兄。閆洪嘉、閆勇兄弟另一個(gè)為人所知的身份是上市公司明冠新材（688560.SH）的實(shí)際控制人。
2020年，主營(yíng)光伏背板和封裝膠膜的明冠新材登陸科創(chuàng)板，最高市值曾突破110億元。而宇澤新能自2019年成立以來(lái)，快速成長(zhǎng)為硅片黑馬企業(yè)。官網(wǎng)顯示，該公司主營(yíng)產(chǎn)品為N、P型單晶硅片，規(guī)劃產(chǎn)能為75GW。
宇澤新能啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，預(yù)示著閆洪嘉兄弟意欲捧出另一家光伏上市企業(yè)。不過(guò)，從主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，宇澤新能是典型的硅片制造企業(yè)，屬于專(zhuān)業(yè)化光伏制造公司。其不乏參照對(duì)象——2023年12月，另一家硅片黑馬企業(yè)高景太陽(yáng)能重啟IPO。
產(chǎn)能規(guī)模以及投后估值明顯勝于宇澤新能的高景太陽(yáng)能，在宣布重啟IPO后很快加大了組件布局。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，對(duì)于走專(zhuān)業(yè)化模式的光伏公司而言，在當(dāng)前的資本環(huán)境下，其估值難以提升?！案呔疤?yáng)能切入組件環(huán)節(jié)，一方面可拓展其制造鏈，增厚業(yè)務(wù)規(guī)模，另一方面組件業(yè)務(wù)規(guī)?；笠灿兄谔嵘涔乐邓?。同理，宇澤新能若僅以硅片業(yè)務(wù)資產(chǎn)沖擊上市，必然也會(huì)面臨估值的考驗(yàn)。”
除了硅片環(huán)節(jié)，電池、組件、電站環(huán)節(jié)的知名光伏公司也于近日更新了IPO動(dòng)態(tài)。
2024年1月24日，一道新能更新了IPO狀態(tài)：深交所已經(jīng)發(fā)出第一輪審核問(wèn)詢(xún)函（問(wèn)詢(xún)函內(nèi)容暫未公開(kāi)）。一道新能2023年12月底提交的招股說(shuō)明書(shū)顯示，這家以光伏電池片、組件的銷(xiāo)售為主營(yíng)收入來(lái)源的公司，2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.54億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.81億元。
根據(jù)InfoLink Consulting的統(tǒng)計(jì)，2023年，一道新能組件出貨排名上升至全球第9位，且該公司N型TOPCon組件出貨量也是榜上前五。
同樣在今年1月份，光伏電池設(shè)備廠(chǎng)商拉普拉斯繼去年12月過(guò)會(huì)后，提交了注冊(cè)申請(qǐng)。2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.98億元，同比增長(zhǎng)136.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.38億元，同比增長(zhǎng)270.47%。
戶(hù)用電站龍頭企業(yè)正泰安能的上市也備受外界關(guān)注，今年1月份，該公司更新了其回復(fù)交易所問(wèn)詢(xún)的文件。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，正泰安能去年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.05億元，歸母凈利潤(rùn)12.02億元，雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
3家IPO終止企業(yè)重啟上市之路
光伏賽道IPO進(jìn)入“冷靜期”的狀態(tài)，與政策不無(wú)關(guān)系。2023年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，提出根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。
此后，資本市場(chǎng)相繼傳來(lái)光伏企業(yè)IPO終止的聲音——光伏添加劑公司拓邦新能、硅片公司高景太陽(yáng)能、金剛線(xiàn)公司聚成科技、電池組件公司華耀光電、逆變器公司愛(ài)士惟、光伏玻璃公司彩虹新能、膠黏劑公司優(yōu)邦新材等。而在更早前，另一家金剛線(xiàn)公司原軾新材也于去年6月份撤回上市申請(qǐng)。
盡管眼下A股IPO降溫，但光伏行業(yè)仍然傳來(lái)了部分企業(yè)過(guò)會(huì)、提交注冊(cè)的消息。
2024年2月1日，深交所上市委2024年第6次審議會(huì)議結(jié)果公布，澤潤(rùn)新能首發(fā)過(guò)會(huì)，成為今年光伏行業(yè)首發(fā)過(guò)會(huì)第一股。此前，多晶硅廠(chǎng)商新特能源、光伏電池企業(yè)中潤(rùn)光能、逆變器廠(chǎng)商首航新能源和三晶股份等多家公司首發(fā)相繼過(guò)會(huì)。這給處于“寒冬期”的光伏產(chǎn)業(yè)IPO，傳遞了信心。
值得一提的是，首發(fā)過(guò)會(huì)后，企業(yè)上市還需經(jīng)歷提交注冊(cè)和注冊(cè)生效兩個(gè)階段。但目前來(lái)看，僅有少部分過(guò)會(huì)的光伏公司開(kāi)啟IPO提交注冊(cè)程序。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，除了上述于今年1月份提交注冊(cè)申請(qǐng)的拉普拉斯外，只有三晶股份于2023年底前向證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)。此外，在2023年11月份提交注冊(cè)的永臻科技和美科股份，尚未更新注冊(cè)結(jié)果。
即便如此，對(duì)于光伏企業(yè)、特別是細(xì)分領(lǐng)域的公司而言，IPO的“魅力”仍然不減，兩家金剛線(xiàn)公司原軾新材和聚成科技便是積極者。
2023年6月和2023年9月，原軾新材、聚成科技先后宣布撤回上市申請(qǐng)。這兩家企業(yè)不約而同地選擇創(chuàng)業(yè)板上市，所募集金額不低，分別約17.89億元、15.27億元。從營(yíng)收上看，兩家金剛線(xiàn)公司水平相當(dāng)——2022年上半年（選取可對(duì)比時(shí)期），原軾新材、聚成科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.52億元、4.38億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.23億元、0.85億元；從資產(chǎn)規(guī)模上看，兩家公司有所差距，截至2022年上半年，原軾新材總資產(chǎn)20.98億元、資產(chǎn)負(fù)債率為37.64%，聚成科技同期總資產(chǎn)10.51億元、資產(chǎn)負(fù)債率為32.17%。
在當(dāng)前已上市的A股光伏公司隊(duì)伍中，光伏輔材企業(yè)已經(jīng)成為不可忽視的構(gòu)成，且僅金剛線(xiàn)企業(yè)就包括三家公司——美暢股份、三超新材和東尼電子。
而今年1月初，聚成科技和原軾新材便重新啟動(dòng)IPO備案登記，可見(jiàn)其上市心切。
算上于去年11月份重新備案的高景太陽(yáng)能，截至目前，曾撤回IPO申請(qǐng)并重啟上市之路的光伏企業(yè)數(shù)量已達(dá)3家。
