中信證券發(fā)布研究報告稱，國家六部門聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南(2023版)》并提出2025年的具體目標，預(yù)計氫能行業(yè)相關(guān)標準的制定有望加速，未來標準落地有望提升行業(yè)產(chǎn)品推廣效率。此外，燃料電池汽車今年6月開始銷量環(huán)比改善明顯，若7月數(shù)據(jù)趨勢延續(xù)，則有利于進一步催化市場情緒及板塊行情。該行看好未來行業(yè)高速發(fā)展的趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭公司值得關(guān)注，建議關(guān)注：1)綠氫制取環(huán)節(jié)工;2)燃料電池車及相關(guān)零部件環(huán)節(jié);3)儲運環(huán)節(jié)。
中信證券主要觀點如下：
氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南發(fā)布促進行業(yè)加速發(fā)展。
2023年8月8日，國家標準委等六部門聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南(2023版)》，指引氫能行業(yè)相關(guān)標準體系的建立。標準體系框架由基礎(chǔ)與安全、氫制備、氫儲存和運輸、氫加注、氫能應(yīng)用五個部分組成。指南中提出了標準體系建設(shè)的具體目標：到2025年，制修訂氫能國家標準、行業(yè)標準30項以上，轉(zhuǎn)化國際標準5項以上，提出國際標準提案3項以上。由于氫能屬于新興行業(yè)，在前期發(fā)展階段，因各產(chǎn)業(yè)鏈的國家標準尚未完全推出，各環(huán)節(jié)、各企業(yè)技術(shù)路線不一，產(chǎn)品評價標準有所差異，產(chǎn)品的推廣和產(chǎn)業(yè)鏈銜接受到一定拖累。隨著該指南推出，預(yù)計氫能行業(yè)各環(huán)節(jié)的標準將加速落地，企業(yè)產(chǎn)品推廣效率有望提升，有助于加快產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。
燃料電池汽車6月銷量環(huán)比改善，期待趨勢持續(xù)。
根據(jù)中汽協(xié)《2023年6月汽車工業(yè)產(chǎn)銷情況》數(shù)據(jù)，2023年6月FCEV產(chǎn)銷為779/1003輛，同比+27.1%/ +109.9%，產(chǎn)業(yè)向好趨勢明顯。如果7月的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)維持6月的量級，即單月銷量達到800～1000輛的水平，F(xiàn)CEV銷量年化過1萬輛的預(yù)期將會更為明確，市場情緒有望進一步催化。
綠氫上半年維持景氣，海外長期需求預(yù)期亦存上修空間。
根據(jù)氫能匯微信公眾號，2023年上半年我國電解槽招標共551MW，約占去年全年出貨量的69%，綠氫環(huán)節(jié)上半年景氣度高。若下半年大型綠氫項目招標落地，電解槽需求預(yù)期有望進一步上調(diào)，利好綠氫產(chǎn)業(yè)鏈板塊行情。此外，綠氫制取規(guī)模的增長也會拉動氫氣儲運需求，氫氣儲運設(shè)備有望受益。海外方面，7月26日德國政府通過新版《國家氫能戰(zhàn)略》，將2030年綠氫產(chǎn)能目標提升1倍至10GW，海外的電解槽需求預(yù)期也隨各國政策的豐富而不斷上修。
風險因素：關(guān)鍵技術(shù)進展緩慢;產(chǎn)業(yè)支持政策落地低于預(yù)期;氫能車產(chǎn)銷量不及預(yù)期。
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