南京證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，歐美吸取光伏、風(fēng)電依賴(lài)中國(guó)進(jìn)口的教訓(xùn)，積極出臺(tái)政策，希望把零碳關(guān)鍵技術(shù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈掌握在自己手中。新一輪能源革命開(kāi)始，氫能產(chǎn)業(yè)上行周期趨勢(shì)顯現(xiàn)，制氫環(huán)節(jié)率先放量。重點(diǎn)看好電解槽設(shè)備企業(yè)。
南京證券主要觀點(diǎn)如下：
地緣政治驅(qū)動(dòng)全球綠色能源轉(zhuǎn)型：
歐洲加速可再生能源發(fā)展以擺脫對(duì)于天然氣進(jìn)口的依賴(lài)，歐洲風(fēng)光核電資源豐富，天然氣管道基礎(chǔ)設(shè)施完備，綠氫耦合可再生能源發(fā)電結(jié)合管道運(yùn)輸是替代天然氣的直接手段。拜登政府提出《降低通脹法案》，其中包含清潔氫稅收抵免政策，抵免額度最高達(dá)到3美元每公斤，使得綠氫的經(jīng)濟(jì)性直接優(yōu)于灰氫。
歐美吸取光伏、風(fēng)電依賴(lài)中國(guó)進(jìn)口的教訓(xùn)，積極出臺(tái)政策，希望把零碳關(guān)鍵技術(shù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈掌握在自己手中。
2023年國(guó)內(nèi)外示范項(xiàng)目加速落地：
國(guó)內(nèi)光伏風(fēng)電大基地鼓勵(lì)就地消納，配套綠氫項(xiàng)目不但可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、跨季節(jié)調(diào)峰，也可以加速綠氫替代灰氫加速工業(yè)領(lǐng)域的降碳減排。目前國(guó)內(nèi)規(guī)劃綠氫項(xiàng)目近15GW，預(yù)計(jì)23年堿性電解槽出貨量達(dá)1.22GW，較去年0.75GW增長(zhǎng)61.5%。
歐盟明確了2030年實(shí)現(xiàn)綠氫產(chǎn)能1000萬(wàn)噸和進(jìn)口1000萬(wàn)噸的目標(biāo)。美國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)布局加快，計(jì)劃到2030年滿足綠氫需求1000萬(wàn)噸。根據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)當(dāng)下綠氫規(guī)劃項(xiàng)目，2030年全球綠氫產(chǎn)能將達(dá)到115GW。
中長(zhǎng)期綠氫成本趨勢(shì)下行，短期需政策扶持：
綠氫自身經(jīng)濟(jì)性來(lái)源于用電成本以及設(shè)備投資下降，外在疊加碳排放政策趨嚴(yán)，灰氫碳成本上行。當(dāng)下煤炭制氫和天然氣制氫成本依然有優(yōu)勢(shì)，綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展依然需要政策扶持。
參考光伏起步階段的政策周期，2022年國(guó)家提出了《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2021-2035)》，國(guó)家級(jí)氫能示范項(xiàng)目逐步落地。之后預(yù)計(jì)伴隨著氫能行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)體系的逐步完善，對(duì)于電解槽設(shè)備投資與綠氫生產(chǎn)的補(bǔ)貼政策也會(huì)逐步出臺(tái)。之后國(guó)家將重點(diǎn)扶持一批技術(shù)指標(biāo)突出，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)良的龍頭企業(yè)。
當(dāng)這些企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)疊加制氫用電成本下降，使得綠氫在沒(méi)有補(bǔ)貼的情況下，經(jīng)濟(jì)性可以和灰氫相當(dāng)，綠氫產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
綠氫市占率逐步提升，制氫環(huán)節(jié)核心設(shè)備放量顯著：
綠氫技術(shù)中，堿性電解槽技術(shù)相對(duì)成熟，成本較海外優(yōu)勢(shì)顯著，適合大規(guī)模生產(chǎn)耦合工業(yè)用氫需求。綠氫經(jīng)濟(jì)性與灰氫的差距逐步收窄，綠氫市占率逐步提升。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球減排政策推進(jìn)不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)氫能發(fā)展政策力度不及預(yù)期，電解槽企業(yè)出貨量不及預(yù)期。
