今年上半年，鋰電行業(yè)普遍在過(guò)苦日子。
近日，多家鋰電企業(yè)發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中大部分業(yè)績(jī)“報(bào)憂”。被稱(chēng)為“鋰電雙雄”的贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)雙雙由盈轉(zhuǎn)虧，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損7.6億元至12.5億元，去年同期盈利58.5億元；天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈虧損48.8億元~55.3億元，上年同期則是盈利64.52億元。
“鋰電雙雄”上半年預(yù)計(jì)最多虧損近70億元。除贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)外，其他鋰礦或鋰鹽公司永興材料、融捷股份、中礦資源則是盈利均出現(xiàn)大幅下滑。對(duì)于業(yè)績(jī)的惡化，上述公司幾乎都在業(yè)績(jī)預(yù)告中提及，碳酸鋰價(jià)格的下滑是主要影響因素。
根據(jù)上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從年初的約10萬(wàn)元/噸，進(jìn)一步下滑至近日的約9萬(wàn)元/噸。7月10日，上海有色金屬網(wǎng)電池級(jí)碳酸鋰指數(shù)為90115元/噸，環(huán)比上一工作日下跌157元/噸；電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在8.81萬(wàn)元/噸~9.26萬(wàn)元/噸，均價(jià)為9.04萬(wàn)元/噸，較上一工作日下跌100元/噸。
電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格最高時(shí)曾在2022年11月達(dá)到過(guò)近60萬(wàn)元/噸，目前該價(jià)格已從高點(diǎn)累計(jì)下跌了85%。
不過(guò)，與“報(bào)憂”的業(yè)績(jī)相反的是，7月11日，鋰電概念股資本市場(chǎng)卻在“報(bào)喜”，截至收盤(pán)，Wind鋰礦指數(shù)大漲超5%，其中盛新鋰能、永興材料、融捷股份均漲停，雅化集團(tuán)、中礦資源、天齊鋰業(yè)、江特電機(jī)等股價(jià)漲幅均超5%。除此之外，鋰電池指數(shù)也大漲超4%。
對(duì)于業(yè)績(jī)和股價(jià)相背離的現(xiàn)象，多家機(jī)構(gòu)近日發(fā)布研報(bào)表示，鋰電行業(yè)或已觸底，碳酸鋰價(jià)格有企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，電池產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)情況也有所回暖。
山西證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，碳酸鋰價(jià)格階段性反彈，鋰礦減產(chǎn)成本端有支撐。每輪鋰礦擴(kuò)產(chǎn)周期約3年，目前正值2021年碳酸鋰高價(jià)時(shí)的新增產(chǎn)能投放期，在本輪碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)周期結(jié)束后，根據(jù)上一輪碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)，碳酸鋰仍將在底部橫盤(pán)1~2年左右的時(shí)間，直到新的產(chǎn)業(yè)需求再次出現(xiàn)，碳酸鋰價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)上行。今年3月受到澳礦減產(chǎn)預(yù)期、江西鋰礦環(huán)保監(jiān)察等影響，疊加鋰電行業(yè)春節(jié)后開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)存，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)反彈。近期，由于部分礦商挺價(jià)意圖濃厚，且新增低品位鋰礦對(duì)應(yīng)的碳酸鋰成本在10萬(wàn)元以上，預(yù)計(jì)接下來(lái)碳酸鋰價(jià)格將在9.5萬(wàn)元/噸~10.5萬(wàn)元/噸波動(dòng)。
對(duì)于整個(gè)電池行業(yè)，國(guó)金證券方面認(rèn)為，根據(jù)電池投資時(shí)鐘理論，電池作為周期成長(zhǎng)賽道，需求增速、產(chǎn)能和庫(kù)存周期是產(chǎn)業(yè)鏈基本面的核心影響因素。去年二季度到今年一季度，行業(yè)庫(kù)存周期及產(chǎn)能利用率周期分別觸底、回升。另外，鋰電出?？赡艹蔀樾轮芷诘钠瘘c(diǎn)。
從排產(chǎn)數(shù)據(jù)看，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)近30%，產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。甬興證券研報(bào)稱(chēng)，新單簽訂，排產(chǎn)回暖，表明鋰電產(chǎn)業(yè)鏈基本面向好。隨著下游電動(dòng)車(chē)和儲(chǔ)能需求向好，下半年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈有望量?jī)r(jià)回暖。
從股價(jià)來(lái)看，鋰電概念股很多都出現(xiàn)了超跌現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今，大部分鋰礦概念股累計(jì)跌幅超20%，融捷股份、天齊鋰業(yè)、江特電機(jī)累計(jì)跌幅均已超40%。
