首創(chuàng)證券研報(bào)稱，光伏已進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后，光伏經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)凸顯，2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到230GW，同比增長(zhǎng)37.7%，尤其是中國和歐洲市場(chǎng)增速較快。后續(xù)在各國清潔能源目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，各國政策效力逐漸釋放，光伏裝機(jī)在長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)維持較高增速，預(yù)計(jì)2023/2024/2025全球新增光伏裝機(jī)達(dá)到350/435/540GW，增速分別為46%/24%/24%。
國內(nèi)：預(yù)計(jì)2023年新增裝機(jī)達(dá)130GW
中國是光伏裝機(jī)最大增量市場(chǎng)，對(duì)全球新增裝機(jī)貢獻(xiàn)超30%。中國一直是世界光伏裝機(jī)最大的增量市場(chǎng)，截至2021年底，中國新增光伏裝機(jī)已連續(xù)9年穩(wěn)居世界第一，累計(jì)光伏裝機(jī)容量連續(xù)7年穩(wěn)居世界第一，中國在全球新增光伏裝機(jī)的占比較高，2017年曾達(dá)到53.5%，2020和2021年平均占比達(dá)到34%，中國光伏在世界舞臺(tái)上占據(jù)了重要的地位。根據(jù)中國光伏業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，自2019年以來，中國光伏新增裝機(jī)呈快速上漲趨勢(shì)，2019/2020/2021中國光伏新增裝機(jī)量分別為30.1/48.2/55GW，2020和2021年同比增長(zhǎng)60.1%和14.1%。
根據(jù)國家能源局發(fā)布的2022年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全國光伏新增裝機(jī)達(dá)到87.41GW，同比增長(zhǎng)58.9%。截至22年上半年，已有25個(gè)省市自治區(qū)明確了“十四五”期間風(fēng)光裝機(jī)規(guī)劃，其中光伏新增裝機(jī)規(guī)模超392.16GW，未來四年新增344.48GW。疊加2023年硅料產(chǎn)能釋放全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行帶動(dòng)的終端需求釋放，預(yù)計(jì)2023年新增裝機(jī)將增長(zhǎng)48%以上，新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到130GW以上。2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開啟下行周期，終端需求充分釋放后，預(yù)計(jì)新增裝機(jī)增速將穩(wěn)定在30%左右，2024/2025年國內(nèi)新增裝機(jī)量達(dá)到170/220GW。
圖：中國新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位：GW)
資料來源：中國光伏業(yè)協(xié)會(huì)，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
國外：歐美裝機(jī)市場(chǎng)需求旺盛，預(yù)計(jì)23年全球新增350GW
俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激歐盟裝機(jī)需求，預(yù)計(jì)2023新增裝機(jī)67.8GW，2025新增85.2GW。歐洲一直以來是光伏裝機(jī)的重要增量市場(chǎng)，在2013年以前，歐盟貢獻(xiàn)了全球的主要新增裝機(jī)，2010/2011/2012年分別占全球新增裝機(jī)的81.2%/72.7%/57.8%，其中德國貢獻(xiàn)了近一半的歐盟新增裝機(jī)。2013年以來，伴隨著中國新增裝機(jī)的增長(zhǎng)，歐盟新增裝機(jī)占比逐漸下降，2019年以來，歐盟在全球新增裝機(jī)市場(chǎng)的平均占比為14.7%。
截至2021年，歐盟累計(jì)裝機(jī)量已達(dá)到159GW，根據(jù)SolarPowerEurope發(fā)布的報(bào)告《EUMarketOutlookforSolarPower2022-2026》，2022年歐盟新增光伏裝機(jī)達(dá)到41.4GW，預(yù)計(jì)2023年保守情況下新增53.6GW，樂觀情況下新增67.8GW，2026年實(shí)現(xiàn)新增85GW，總裝機(jī)量達(dá)到484GW。這一預(yù)測(cè)較REPowerEU提出的“2025年光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到320GW以上，2030年將光伏累計(jì)裝機(jī)量接近600GW”更進(jìn)一步。2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，歐洲能源價(jià)格大幅上漲，光伏的比價(jià)優(yōu)勢(shì)凸顯，預(yù)計(jì)2022年全年光伏新增達(dá)到41.4GW，同比增長(zhǎng)58%，2023年新增光伏達(dá)到74.1GW，增速為65%，2024-2025平均新增裝機(jī)增速12%，分別新增74.1GW和85.2GW。
圖：歐盟新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位：GW)
資料來源：BloombergNEF ，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
美國2022年光伏裝機(jī)項(xiàng)目存在延期，后續(xù)政策效果釋放，新增裝機(jī)高速增長(zhǎng)。美國也是光伏新增裝機(jī)的重要增量市場(chǎng)之一，2019-2021年美國新增光伏裝機(jī)均保持著比較良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，分別同比增長(zhǎng)33.4%/40.4%/40.6%，拜登政府重視清潔能源的發(fā)展，2022年8月簽署了《通脹削減法案》，延長(zhǎng)了投資稅收抵免的期限，對(duì)于美國光伏市場(chǎng)來說是一項(xiàng)重大利好。
但21年12月美國簽署的“防止強(qiáng)迫維吾爾人勞動(dòng)法”(UFLPA)嚴(yán)重限制了中國的太陽能電池板以及其他關(guān)鍵性的可再生能源設(shè)備的進(jìn)口，阻礙了《通脹削減法案》的效力，根據(jù)美國行業(yè)貿(mào)易組織太陽能工業(yè)協(xié)會(huì)(SEIA)的報(bào)告，受到UFLPA的影響，美國2022年公用事業(yè)規(guī)模項(xiàng)目的新增光伏裝機(jī)同比減少40%至10.3GW，全部新增光伏裝機(jī)量預(yù)期將同比下降23%，至18.6GW。2022年1-8月美國光伏裝機(jī)總量約為14.96GW，同比下降16%。
22年6月，美國政府選擇了暫時(shí)性妥協(xié)，免除了對(duì)使用中國制造的零部件在柬埔寨、馬來西亞、泰國或越南組裝的太陽能電池和組件征收的所有反傾銷或反補(bǔ)貼稅，預(yù)期東南亞到美國的組件出貨將逐步恢復(fù)到正常水平，預(yù)測(cè)2022年美國新增光伏同比下降16.2%至22GW左右。隨著延期項(xiàng)目的釋放及通脹削減法案細(xì)則的落地，2023年新增光伏裝機(jī)將迎來一個(gè)較大幅度的增長(zhǎng)，預(yù)期同比增長(zhǎng)91%到42GW。2024年，通脹削減法案真正影響開始釋放，預(yù)期美國新增光伏裝機(jī)將保持約33%的增速，分別在2024/2025年達(dá)到56/75GW。
圖：美國新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位：GW)
資料來源：BloombergNEF ，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
印度是光伏裝機(jī)強(qiáng)勁增速市場(chǎng)，光伏裝機(jī)潛力大。印度政府積極發(fā)展清潔能源，在21年5月發(fā)布的《印度分布式可再生能源的未來》中提出，計(jì)劃到2022年安裝175GW可再生能源項(xiàng)目，其中包括100GW光伏容量，到2030年安裝450GW可再生能源項(xiàng)目，22年9月，印度公布了2022年國家電力政策草案，再次提到了光伏裝機(jī)目標(biāo)，預(yù)計(jì)2022-2027年印度的新增光伏裝機(jī)量累計(jì)將達(dá)到132.08GW。
印度光照資源豐富，具有發(fā)展光伏的潛力。2022年1-9月，印度新增光伏裝機(jī)達(dá)到11.47GW，預(yù)計(jì)2022年全年可達(dá)到16GW，后續(xù)伴隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下降及清潔能源政策的推動(dòng)，2023/2024新增光伏裝機(jī)將保持超過30%的速率增長(zhǎng)，分別達(dá)到21/28GW，2025年達(dá)到32GW，能夠滿足2022-2027新增132.08GW的目標(biāo)。
圖：印度新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位：GW)
資料來源： BloombergNEF ，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
全球市場(chǎng)保持高增速，預(yù)計(jì)2023年新增光伏裝機(jī)達(dá)350GW，2025年達(dá)540GW。光伏市場(chǎng)潛力很大，隆基能源研究院曾預(yù)測(cè)，到2030年，全球新增光伏裝機(jī)需要達(dá)到1500-2000GW，且連續(xù)安裝30年才能對(duì)全球能源轉(zhuǎn)型形成有力的支撐，這一裝機(jī)量相當(dāng)于2021年的10倍，全球光伏裝機(jī)市場(chǎng)存在著至少10倍的裝機(jī)潛力。
光伏已進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后，光伏經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)凸顯，2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到230GW，同比增長(zhǎng)37.7%，尤其是中國和歐洲市場(chǎng)增速較快。后續(xù)在各國清潔能源目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，各國政策效力逐漸釋放，光伏裝機(jī)在長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)維持較高增速，預(yù)計(jì)2023/2024/2025全球新增光伏裝機(jī)達(dá)到350/435/540GW，增速分別為46%/24%/24%。
表 6：全球光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)(單位：GW)
資料來源：中國光伏業(yè)協(xié)會(huì)，首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
