沉寂許久的新能源板塊何時爆發(fā)？
昨天，新能源板塊突然爆發(fā)，中證新能源指數(shù)單日上漲2.24%，創(chuàng)近3個月以來最大漲幅，龍頭公司中恩捷股份漲超5%，億緯鋰能、天賜材料漲超4%，寧德時代漲近3%，電池、光伏逆變器、儲能等全面爆發(fā)。不過，今日，新能源板塊再度調(diào)整。新能源行情何時到來，成為市場關(guān)注的話題。
新能源板塊也是公募基金最大重倉賽道之一，市場關(guān)注度較高。新能源板塊為何跌跌不休？4月10日的新能源反彈行情能否延續(xù)？機構(gòu)給出最新解讀。
新能源緣何大漲？
新能源板塊在2021年底迎來行情巔峰，中證新能源指數(shù)站上歷史最高點，自此一路回調(diào)，最新點位距高點回調(diào)已40%。
今年以來，新能源板塊仍未見底，是表現(xiàn)最差的幾個板塊之一，大幅跑輸滬深300等大盤指數(shù)。
4月10日，新能源板塊一騎絕塵，成為市場上最靚的仔，相關(guān)主題基金凈值紛紛迎來大漲，電池ETF逆勢拉升3.67%，鋰電池ETF、電池50ETF等均上漲超3%，新能源汽車ETF、新能源車龍頭ETF、碳中和ETF等紛紛漲超2%。同泰競爭優(yōu)勢、財通資管新能源汽車、東方新能源汽車主題基金等單日漲幅均超2%。
華夏基金稱，A股4月10日成交額1.23萬億元，已連續(xù)5個交易日成交破萬億，A股交易也進入全面注冊制時代，全面注冊制有利于建立“優(yōu)勝劣汰”的機制，業(yè)績優(yōu)良的核心資產(chǎn)將受到更多關(guān)注，對于大盤股和核心資產(chǎn)形成長期利好。隨著一季報數(shù)據(jù)的臨近，資金繼續(xù)嘗試低位板塊估值修復(fù)，新能源抄底資金開始出現(xiàn)形成合力傾向。
也有市場觀點認為，近期利好因素頻現(xiàn)，推動新能源板塊情緒面逐漸回暖。
消息面上，進入4月，一季報業(yè)績迎來密集披露期，不少新能源龍頭企業(yè)業(yè)績預(yù)告亮眼。如4月9日晚，總市值超千億元的兩家新能源產(chǎn)業(yè)鏈細分龍頭公司公告亮眼一季報預(yù)告，其中光伏硅料龍頭通威股份預(yù)計一季度凈利83億元-87億元，同比增長60%-68%，鋰電龍頭億緯鋰能預(yù)計一季度凈利10.4億元-11.5億元，同比增長100%-120%。通威股份和億緯鋰能分別大漲4.01%、4.56%。
產(chǎn)業(yè)方面，4月9日下午，特斯拉宣布，將在上海新建一家儲能超級工廠Megafactory，專門生產(chǎn)儲能產(chǎn)品Megapack電池，工廠計劃于2023年第三季度開工，2024年第二季度投產(chǎn)。
4月10日盤后，乘聯(lián)會公布了3月乘用車市場數(shù)據(jù)，從周度走勢看，3月前兩周銷量嚴重偏低，進入下旬后市場逐步回暖。
機構(gòu)：新能源投資時點很靠近了
新能源主題基金表現(xiàn)今年持續(xù)低迷，電池ETF、鋰電池ETF、新能源主題ETF等指數(shù)基金年內(nèi)凈值跌幅近5%，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選、鑫元清潔能源、信澳業(yè)績驅(qū)動等20余只基金年內(nèi)跌幅超10%。
值得注意的是，部分2022年底仍重倉新能源的基金產(chǎn)品，4月10日的基金凈值不漲反跌，或意味著該產(chǎn)品基金經(jīng)理已經(jīng)拋棄新能源。
開年以來，新能源賽道持續(xù)回調(diào)，中郵基金基金經(jīng)理白鵬認為，前期造成新能源下跌的核心原因是板塊交易較為擁擠，加上市場對行業(yè)中長期供需錯配有所擔憂。而去年年底以來諸多TMT等板塊交易活躍，細分方向上，有的是因長期股價低位而有了預(yù)期的底部反轉(zhuǎn)，有的是因新技術(shù)、新主題炒作機會涌現(xiàn)。在市場增量資金有限的情況下，大量資金從新能源板塊流向這些交易情緒高漲的板塊，導(dǎo)致了新能源整體情緒偏低、估值一定程度被錯殺的情形。
當下，在信創(chuàng)等主題突然熄火的背景下，新能源板塊突然爆發(fā)，行情反彈持續(xù)性如何？是否存在反轉(zhuǎn)的可能？
嘉實基金基金經(jīng)理熊昱洲近期發(fā)表市場觀點指出，新能源車方向，現(xiàn)在與2022年4月份處于類似的估值分位，處于歷史的底部區(qū)域和區(qū)間，意味著機會已經(jīng)大于風險，有好消息出現(xiàn)上行的概率就大。估值收縮與市場環(huán)境有關(guān)，包括市場風險偏好、美聯(lián)儲加息、流動性和利率預(yù)期、科技板塊資金分流等。一旦好信號出現(xiàn)，相應(yīng)這類大盤成長的方向，可能會迎來一些全新的資金流入和估值重構(gòu)。
對于今年的新能源車，熊昱洲認為，行情發(fā)展都是波動曲折中前進的，在某一個時間點，處于好行業(yè)、低估值的優(yōu)秀公司就會有一個好的買入時機。
國投瑞銀基金經(jīng)理施成近期則認為新能源投資時點很靠近了。因為全產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的盈利能力基本要達到一個極限的低位，估值水平也是歷史低位。而市場關(guān)注度以及目前的銷量都處于底部，應(yīng)該是比較長時間的底部區(qū)域，另外，金融市場的反應(yīng)一般會快于商品市場。
從新能源板塊細分賽道來看，白鵬認為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)外需求強勢依舊，供給價格優(yōu)勢更顯著，年內(nèi)放量的確定性較強。當前板塊情緒偏低迷，投資性價比較高；儲能方面，長期看，我國儲能業(yè)績增長的確定性較強、景氣度較高；前期受行業(yè)弱復(fù)蘇和燃油車價格戰(zhàn)的影響，鋰電池和新能源車面臨基本面和資金雙重壓力，伴隨著行業(yè)滲透率提升，新能源車行業(yè)向上的邏輯將更為堅挺，當下板塊超跌，不妨持續(xù)關(guān)注、低位布局。
對于本輪鋰價持續(xù)下跌，湘財證券判斷本輪鋰價快速下跌是恐慌情緒集中宣泄，后市隨著需求恢復(fù)，鋰價會企穩(wěn)反彈，2023年鋰價還是有望維持在30萬元以上。
估值方面，湘財證券認為，市場對于新能源汽車股票的刻板印象是估值高，隨著股價回調(diào)、業(yè)績高增長兌現(xiàn)，估值已經(jīng)大幅下降至25倍左右，目前估值處在近一年最低水平。
不過，也有市場人士給出悲觀觀點：新能源板塊下行的主要原因在于2021年年底周期位置觸頂，左側(cè)下行期尚未結(jié)束，空間及時間調(diào)整仍尚未到位。
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