氣候變化是當今世界面臨的最嚴峻挑戰(zhàn)之一，應(yīng)對氣候變化已成為全球共識。伴隨國內(nèi)外對氣候投融資領(lǐng)域關(guān)注度的不斷提升，市場上氣候投融資產(chǎn)品也層出不窮。如何選擇可靠的投資策略，既助力應(yīng)對氣候變化，又兼顧投資者收益？氣候投融資產(chǎn)品因而應(yīng)運而生。
由上海金司南金融研究院和中證指數(shù)公司共同研究開發(fā)的中證金司南氣候友好主題指數(shù)近日正式公告發(fā)布，該指數(shù)專注于把握氣候投資機遇，客觀反映滬深市場中對氣候變化有積極影響的上市公司證券的整體表現(xiàn)。
中證金司南氣候友好主題指數(shù)是首個以“氣候友好”命名的指數(shù)，填補了市場氣候指數(shù)的空白。雖然市場上有一些碳中和、低碳相關(guān)的指數(shù)，但是并沒有以“氣候友好”為名的指數(shù)，現(xiàn)在隨著中證金司南氣候友好指數(shù)的出現(xiàn)，能夠有效引導(dǎo)市場關(guān)注氣候變化領(lǐng)域。
首個以 “氣候友好”命名的指數(shù)
上海金司南金融研究院副院長、上海聯(lián)泰基金銷售有限公司總經(jīng)理尹彬彬?qū)θ讨袊浾呓榻B，盡管國內(nèi)已有諸多低碳投資類指數(shù)實踐，但現(xiàn)有指數(shù)產(chǎn)品多聚焦個別行業(yè)，如可再生能源行業(yè)、新能源汽車行業(yè)。部分類氣候指數(shù)和指數(shù)產(chǎn)品側(cè)重于“”雙碳’目標下傳統(tǒng)高碳企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型實踐。專注于把握氣候投資機遇的氣候指數(shù)和指數(shù)產(chǎn)品較少，且存在氣候投融資界定標準較為模糊的問題，中證金司南氣候指數(shù)能有效補充這一問題。
據(jù)悉，中證金司南氣候友好主題指數(shù)首創(chuàng)同時映射減碳、適應(yīng)、增匯三大類應(yīng)對氣候變化途徑的行業(yè)篩選方法，在滬深上市公司證券中，通過ESG評價、綠色收入分析、可投資性評價等多指標的綜合篩選，主要納入涉及清潔能源、綠色交通、綠色建筑、綠色工業(yè)、生態(tài)修復(fù)等氣候友好型上市公司，旨在以前瞻性視角幫助投資者識別并追蹤真正致力于提供氣候解決方案的上市公司，更好地發(fā)揮投融資對氣候和環(huán)境的正向引領(lǐng)作用。
首先行業(yè)分布方面，指數(shù)低碳行業(yè)覆蓋面廣，投資風險分散。氣候友好主題指數(shù)完全剔除高碳排企業(yè)，專注于深度低碳領(lǐng)域的投資機遇。根據(jù)中證四級行業(yè)分類顯示，指數(shù)涵蓋超過20個深度低碳行業(yè)，其中減碳類行業(yè)共計16個，包括光伏、風電、水電、鋰業(yè)、電網(wǎng)自動化等；增匯類行業(yè)2個，包括園林工程、生態(tài)修復(fù)；適應(yīng)類行業(yè)2個，包括污水處理、水務(wù)領(lǐng)域。
從成份股來看，前十大重倉樣本股基本都在千億市值以上，并且基本都是減碳以及各自行業(yè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，行業(yè)類別分布均衡，投資風險分散。前十大樣本目前均為減碳類樣本，源于當前市場對于減碳類企業(yè)的熱捧，考慮到應(yīng)對氣候變化方式的完整性以及未來可能的發(fā)展方向，指數(shù)納入部分適應(yīng)類和增匯類樣本具有一定的前瞻性。
通過過去5年的回測分析，金司南氣候友好的年化收益明顯超過滬深300與滬深 300 碳中和指數(shù)，但是與碳中和 60 指數(shù)、SEEE 碳中和指數(shù)相比，金司南氣候友好指數(shù)沒有納入高碳轉(zhuǎn)型行業(yè)，因此從年化收益上具有一定的差距。值得一提的是，國家雙碳戰(zhàn)略于 2020年9月正式提出，從 2021、 2022 年的指數(shù)表現(xiàn)來看，金司南氣候指數(shù)相比于同類指數(shù)體現(xiàn)出明顯的超額收益，尤其是2022年，表現(xiàn)出很強的抗跌性。
指數(shù)三大優(yōu)勢凸顯
據(jù)介紹，中證金司南氣候友好主題指數(shù)旨在幫助投資者識別氣候友好資產(chǎn)，成為資本市場應(yīng)對氣候變化的重要抓手，相較于目前已發(fā)行的其他氣候相關(guān)指數(shù)，如碳中和指數(shù)、低碳類指數(shù)等，中證金司南氣候友好主題指數(shù)具備哪些顯著優(yōu)勢？
對此，尹彬彬總結(jié)為三點：第一，該指數(shù)精準定位氣候友好主題領(lǐng)域，長期投資價值凸顯。金司南氣候友好指數(shù)以具有國際共識的應(yīng)對氣候變化經(jīng)濟活動目錄為基礎(chǔ)，整合國內(nèi)與國際標準，構(gòu)建兼具國情與國際視角的氣候友好經(jīng)濟活動目錄，全面、前瞻性地精準界定氣候友好行業(yè)。應(yīng)對氣候變化投資所需資金大、投資周期長，氣候友好主題投資潛力巨大，長期投資價值顯著。
第二，低碳行業(yè)覆蓋面廣，投資風險分散。氣候友好主題指數(shù)完全剔除高碳排企業(yè)，更加專注于深度低碳領(lǐng)域的投資機遇，全面覆蓋致力于減少溫室氣體排放的減碳領(lǐng)域，致力于吸收和再利用過度排放的溫室氣體的增匯領(lǐng)域和致力于提升氣候變化適應(yīng)能力的氣候適應(yīng)領(lǐng)域，涵蓋超過20個深度低碳行業(yè)，低碳行業(yè)類別分布均衡，投資風險更分散。
第三，指數(shù)成長性好，業(yè)績表現(xiàn)競爭力強。指數(shù)樣本覆蓋多個低碳產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，精選具有氣候友好解決方案的高成長上市公司。根據(jù)萬得一致預(yù)期測算，指數(shù)未來1年凈利潤增長率為42.55%，成份股成長性高。近兩年指數(shù)的業(yè)績表現(xiàn)明顯超過追蹤大盤的滬深300指數(shù)，且與同類指數(shù)相比也體現(xiàn)出了明顯的超額收益，夏普比也超過碳中和等同類指數(shù)，指數(shù)的收益風險比更具競爭力。
據(jù)了解，作為中證金司南氣候友好主題指數(shù)的發(fā)起參與方之一，聯(lián)泰基金長期深耕公募基金服務(wù)領(lǐng)域。此次聯(lián)合開發(fā)氣候友好指數(shù)是聯(lián)泰基金在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面的一大舉措，未來，聯(lián)泰基金將與上海金司南金融研究院一道立足買方需求，引導(dǎo)行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新，給機構(gòu)客戶提供更多定制化產(chǎn)品。
應(yīng)對氣候變化是全人類的共識
2015年，在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第21次締約方會議（COP21）巴黎氣候大會上達成的《巴黎協(xié)定》，要求各國要加強對氣候變化威脅的全球應(yīng)對，把全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2℃之內(nèi)，并為把升溫控制在1.5℃之內(nèi)而努力。公約指出，減緩和適應(yīng)氣候變化是人類社會應(yīng)對全球氣候變化的兩種途徑，二者對于氣候變化的影響相輔相成。
其中減緩類指能夠直接帶來溫室氣體減緩效果的領(lǐng)域，可以分為減碳和增匯；減碳類主要分為“供給側(cè)”和“需求側(cè)”兩方面。供給側(cè)以新能源和清潔電力為主，而需求側(cè)則涉及到生產(chǎn)生活需要的新材料、新工藝的工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域；增匯類對二氧化碳的吸收和碳儲，主要分為自然碳匯和工程碳匯兩種不同的方式。
適應(yīng)類指“提升適應(yīng)氣候變化的能力，防范氣候風險”的經(jīng)濟活動，分為自然生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟社會系統(tǒng)兩個維度；自然生態(tài)系統(tǒng)維度包括水資源、陸地生態(tài)系統(tǒng)、海洋與海岸帶等領(lǐng)域；經(jīng)濟社會系統(tǒng)維度包括農(nóng)業(yè)與糧食安全、健康與公共衛(wèi)生、基礎(chǔ)設(shè)施與重大工程、城市與人居環(huán)境、金融、能源、旅游、交通等敏感二三產(chǎn)業(yè)，都是氣候適應(yīng)類活動的重點關(guān)注對象。
氣候變化已經(jīng)發(fā)生且不會停止，減緩類和適應(yīng)類活動在應(yīng)對氣候變化方面都發(fā)揮著非常重要的作用。金司南氣候友好指數(shù)在綜合梳理應(yīng)對氣候變化方式的基礎(chǔ)上，將減碳類、增匯類、適應(yīng)類經(jīng)濟活動按比例納入，以期覆蓋更多不同類型的行業(yè)企業(yè)，以更全面的方式應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。
