南方財經(jīng)全媒體 資訊通研究員彭卓 實習生任文超 綜合報道
11月2日，長江風電零部件指數(shù)（003082.CJ）指數(shù)早盤低開，午后震蕩上行，截至A股收盤，指數(shù)上漲0.26%。
11月3日，A股開盤，風電零部件板塊再漲近1.5%！同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，長江風電零部件指數(shù)低開高走，截至發(fā)稿，指數(shù)漲近1.5%，成分股中，恒潤股份、金雷股份漲超3%，天順風能、大金重工等多股上漲。
圖片來源：同花順iFinD
中銀證券認為，在“雙碳”的大背景下，不論從短期還是中長期的催化來看，隨著風機大型化的趨勢風電經(jīng)濟性凸顯，全球風電需求將呈上升趨勢，主軸作為風機重要的傳動和承重部件，將充分受益于風電行業(yè)的增長。
全球風電景氣度高企，中國占據(jù)領(lǐng)先地位
東亞前海證券認為，全球風電裝機高速提升，中國占據(jù)領(lǐng)先地位。
全球風電裝機容量呈現(xiàn)高速增長趨勢，2005-2021年全球風電裝機容量從59.1GW增長到837.5GW，CAGR為18.0%。
其中，2020及2021年全球新增裝機量大幅提升，2020年新增裝機量為94.8GW，較2019年的59.6GW增長59%，2021年新增裝機量維持高位，達92.5GW。
分類來看，2011-2021年全球陸風累計裝機量CAGR為12.8%、海風累計裝機量CAGR為30.1%，2020和2021年新增裝機容量大幅提升。世界各國中，2021年我國陸風、海風新增裝機均位列全球第一，占比分別為42%、47%。
GWEC預(yù)計2022-2026年全球風電新增裝機量CAGR為6.4%，風電裝機仍有較大空間。
圖片來源：東亞前海證券
中銀證券指出，全球風電行業(yè)發(fā)展勢頭強勁，進入新一輪發(fā)展周期。歷史上風電裝機量根據(jù)政策呈現(xiàn)周期波動，近5年來全球主要國家積極發(fā)展風電，全球風電新增裝機量進入新一輪的增長周期。中國風電行業(yè)發(fā)展迅速，新增裝機容量位列全球第一。分國家和地區(qū)來看，亞洲、歐洲、北美洲是全球風力發(fā)電的主要市場。
招標量需求旺盛支撐未來裝機高速增長
中銀證券認為，短期來看，招標量需求旺盛支撐未來裝機高速增長，招標價格企穩(wěn)、原材料價格穩(wěn)步回落產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力邊際改善。
從招標量來看，據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2022年9月底，風電項目招標（不含框架）規(guī)模達到66.7GW，已經(jīng)超過去年全年的招標總量，其中陸風54.6GW，海風12.1GW，預(yù)計全年招標量有望超過80GW，對2023年乃至2024年的裝機提供有力的支撐。從利潤的角度，一方面，風機招標快速下行的趨勢有所緩解，陸上風機（帶塔筒）的招標價格穩(wěn)定在2000-2500 元/kW左右；另一方面，進入2022年之后原材料價格維持高位震蕩并逐步進入下行通道，行業(yè)的盈利水平將明顯改善。
投資建議：鍛造主軸龍頭搶占大型化鑄造主軸先機
東亞前海證券認為，風電市場需求持續(xù)提升，技術(shù)持續(xù)革新，景氣度高企，相關(guān)企業(yè)或?qū)⑹芤?。大型化及深遠海趨勢帶動風電部件持續(xù)發(fā)展，前景可期。
中銀證券認為，鍛造主軸綜合機械性能更優(yōu)，鑄造主軸更具成本優(yōu)勢，在風機大型化、輕量化背景下，鑄造主軸滲透率有望提升，龍頭企業(yè)積極布局產(chǎn)能仍有望保持優(yōu)勢。目前國內(nèi)和國外從事專業(yè)化風電主軸生產(chǎn)的較少，大都是以多種自由鍛件產(chǎn)品為主，龍頭企業(yè)風電主軸業(yè)務(wù)為主，并且具備明顯的風電主軸專業(yè)化產(chǎn)能優(yōu)勢。加上技術(shù)壁壘高+大兆瓦產(chǎn)能稀缺，風電主軸生產(chǎn)工藝復(fù)雜，需要人工操作較多，目前無法完全實現(xiàn)自動化生產(chǎn)，這使得國內(nèi)風電主軸制造商在生產(chǎn)成本上的優(yōu)勢更加明顯。
機構(gòu)推薦個股
新強聯(lián)（300850.SZ）：主要從事風電軸承產(chǎn)品和大型回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品。公司產(chǎn)品包括風電主軸軸承、偏航軸承等，應(yīng)用于風力發(fā)電、工程機械等領(lǐng)域。產(chǎn)品實現(xiàn)風電主軸承的自主創(chuàng)新。2022上半年公司營收為12.62億元，同比增加0.13%；2021年公司營業(yè)總收入為24.77億元，同比增加19.98%。
金雷股份（300443.SZ）:公司以生產(chǎn)風機主軸及各類大型鑄、鍛件為主，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于風電、水電、火電、礦山、冶金、石化、船舶、模具等多種行業(yè)領(lǐng)域。公司具有年生產(chǎn)風電鑄造主軸1500支、鍛造主軸10000支、Ⅰ→V類大型鍛件20萬噸的綜合生產(chǎn)能力。
通裕重工（300185.SZ）:公司現(xiàn)已成為中國重要的MW級風力發(fā)電機主軸生產(chǎn)基地、亞洲重要的球墨鑄鐵管管模生產(chǎn)基地、中國大型鑄鍛件主要制造商之一，可為冶金、礦山、水力發(fā)電站、火力發(fā)電站、風力發(fā)電站、核能發(fā)電站、船舶、石油化工、重型機械、海洋工程、航空航天、模具等行業(yè)提供1-5級大型鍛件、鑄件及核心部件，主要產(chǎn)品有MW級以上各類風力發(fā)電機主軸、大型汽輪機和發(fā)電機轉(zhuǎn)子軸、大型曲軸、船用軸系等。
（報告來源：中銀證券、信達證券、東亞前海證券、東莞證券；本文信息不構(gòu)成任何投資建議，刊載內(nèi)容來自持牌證券機構(gòu)，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策。）
