全國碳市場上線交易啟動(dòng)在即。
6月22日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》，宣布全國碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)組織開展全國碳排放配額的集中統(tǒng)一交易。
全國碳市場啟動(dòng)對碳達(dá)峰碳中和將起到什么樣的促進(jìn)作用，與之前的碳交易試點(diǎn)相比，交易規(guī)則、制度設(shè)計(jì)等會(huì)有哪些變化，對于碳價(jià)又有哪些影響？
帶著上述問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者近日對北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會(huì)秘書長梅德文進(jìn)行了專訪。
綠色投資需要依靠碳市場來發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制
NBD：全國碳交易市場啟動(dòng)后，對我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和會(huì)有哪些利好？
北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會(huì)秘書長梅德文 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李明明 攝
梅德文：作為發(fā)展中國家，中國計(jì)劃在2030年碳達(dá)峰后，只經(jīng)過30年左右的時(shí)間實(shí)現(xiàn)碳中和，任務(wù)非常艱巨，面臨的挑戰(zhàn)前所未有，這些挑戰(zhàn)分別體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)、能源和金融三個(gè)方面。
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美國、日本的能源活動(dòng)溫室氣體排放峰值均出現(xiàn)在人均GDP超過3.5萬美元之后，而我國人均GDP2019年剛超過1萬美元，按GDP年均增長5%～6%來推算，到2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)時(shí)，我國人均GDP可能剛達(dá)到2萬美元。
能源方面，“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)，客觀上也導(dǎo)致中國是世界上最大的碳排放國家。
圖片來源：新華社
金融方面，中國金融機(jī)構(gòu)以間接融資即銀行業(yè)為主，而且主要的金融資產(chǎn)與化石能源資產(chǎn)密切相關(guān)，大大高于世界平均水平，另外中國的金融效率也有待提升。
雖然挑戰(zhàn)巨大，但碳中和也將為中國帶來發(fā)展機(jī)遇。
在以風(fēng)、光等新能源、信息技術(shù)、生物技術(shù)為代表的第三次工業(yè)革命中，中國目前已經(jīng)擁有世界最大的風(fēng)、光等新能源生產(chǎn)體系；在綠色金融和碳市場領(lǐng)域，中國擁有目前世界上最大規(guī)模的綠色信貸市場。截至2021年一季度末，中國本外幣綠色貸款余額約13萬億元，存量規(guī)模居世界第一；綠色債券存量在2020年底已超過8000億元，居世界第二。
中國還是世界上最大的碳市場，即將開啟的全國電力碳交易市場年配額近40億噸，居世界首位。
全國性碳市場啟動(dòng)，有利于中國的碳市場發(fā)展成為具有有效性、流動(dòng)性、穩(wěn)定性的市場，同時(shí)也是具備廣度、深度與彈性的市場，能低成本、高效率地促進(jìn)碳中和。
碳市場制度可能是破解中國發(fā)展與減碳兩難矛盾，促進(jìn)中國能源、產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效工具。
借助市場的力量推動(dòng)碳中和，能夠低成本高效率地提升經(jīng)濟(jì)效能、能源效率和資金效率。一方面，通過碳市場的激勵(lì)機(jī)制，能鼓勵(lì)新能源產(chǎn)業(yè)或非化石能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，解決減排的正外部性問題；另一方面，通過碳市場的約束機(jī)制，抑制化石能源產(chǎn)業(yè)，解決碳排放的負(fù)外部性問題。全國碳市場通過市場機(jī)制，有助于發(fā)現(xiàn)碳減排的減排成本和綜合社會(huì)性成本。
NBD：從近年來的相關(guān)試點(diǎn)到全國性的碳排放市場，其交易規(guī)則、機(jī)制設(shè)計(jì)和方式會(huì)有哪些改變？
梅德文：全國性的碳交易市場相比碳排放試點(diǎn)在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)大化。目前全國二氧化碳排放超過26000噸當(dāng)量以上的電力企業(yè)，都要納入全國碳交易市場，而原來的區(qū)域交易試點(diǎn)還繼續(xù)運(yùn)行。
但是，全國碳市場初期還只是一個(gè)現(xiàn)貨交易市場，不是金融產(chǎn)品市場。而歐洲和美國的碳市場都是期現(xiàn)并行的，即開展碳交易時(shí)，期貨與現(xiàn)貨差不多同時(shí)啟動(dòng)。
中金公司研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國的綠色投資總需求約為139萬億元，這樣大規(guī)模的投資需要碳市場充分發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制、引導(dǎo)功能、穩(wěn)定預(yù)期等來實(shí)現(xiàn)。
這就意味著碳市場需要提供足夠豐富的多層次產(chǎn)品，不僅包括碳排放權(quán)的現(xiàn)貨交易，而且包括更多的其他衍生品交易，提供期權(quán)、掉期、遠(yuǎn)期、期貨等交易類產(chǎn)品以及其他與金融產(chǎn)品密切相關(guān)的一系列服務(wù)，如抵質(zhì)押、資產(chǎn)證券化、擔(dān)保、再融資等融資類產(chǎn)品，以幫助履約企業(yè)以及投資者實(shí)現(xiàn)跨期貼現(xiàn)、套期保值、合理套利與風(fēng)險(xiǎn)管理。多元化市場主體和多樣化產(chǎn)品的土壤，也是實(shí)現(xiàn)碳市場國際化的前提。
碳市場給企業(yè)提供了第三類融資方式
NBD：從試點(diǎn)的實(shí)際情況看，參與碳交易后，對企業(yè)發(fā)展帶來了哪些影響？企業(yè)參與碳交易的積極性主要受什么影響？
梅德文：首先碳排放權(quán)過去是沒有成本、價(jià)格等商品屬性的，現(xiàn)在二氧化碳排放從某種程度上已經(jīng)變成一個(gè)生產(chǎn)要素，從觀念意識上讓企業(yè)認(rèn)識到消耗化石能源、排放二氧化碳是要支付額外成本的。
未來商品市場會(huì)有一個(gè)綠色消費(fèi)的倒逼機(jī)制，以及全產(chǎn)業(yè)鏈碳中和的要求，如果是高碳產(chǎn)品，就可能會(huì)在市場中受到影響。所以我們認(rèn)為，在未來的中國，中小企業(yè)可能也會(huì)考慮進(jìn)入自愿減排交易市場。
碳交易市場通過一系列機(jī)制設(shè)計(jì)來激勵(lì)風(fēng)、光等新能源的收益，增加化石能源企業(yè)的成本。風(fēng)、光等新能源的企業(yè)，可以把風(fēng)、光的減排效應(yīng)開發(fā)成CCER（國家核證自愿減排量）到碳市場進(jìn)行交易，以增加企業(yè)收益。
控排企業(yè)也可以通過一系列創(chuàng)新，包括技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、設(shè)備創(chuàng)新等提高能效。碳市場總量控制目標(biāo)有利于企業(yè)重視節(jié)能減排工作，形成穩(wěn)定的減排預(yù)期。
在碳交易機(jī)制下，碳資產(chǎn)具有明確的市場價(jià)值，為碳資產(chǎn)作為質(zhì)押物或抵押物發(fā)揮擔(dān)保增信功能提供了可能，這也是碳排放權(quán)作為企業(yè)權(quán)利的具體化表現(xiàn)。
碳市場給企業(yè)提供了除債權(quán)和股權(quán)外的第三類融資方式，就是碳信用綠色信用融資，或者說排放權(quán)融資。這不但能有效拓寬企業(yè)綠色融資渠道，更能破解環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押融資難題，促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排和綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。
NBD：碳交易市場啟動(dòng)，對于我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，尤其作為碳排放大戶的電力行業(yè)調(diào)整，會(huì)帶來什么樣的積極意義？
梅德文：作為碳排放大戶，電力行業(yè)無疑是碳交易市場的重要主體，碳市場可以從供給和消費(fèi)端促進(jìn)電力行業(yè)脫碳。
在能源供給上，要促進(jìn)擴(kuò)大新能源比重，約束化石能源比重。2020年中國風(fēng)電、光伏新能源裝機(jī)總量分別是2.81億、2.53億千瓦，合計(jì)5.34億千瓦，而按照規(guī)劃，我國風(fēng)、光裝機(jī)總量2030年要達(dá)到12億千瓦。中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢，包括上游硅片、中游電池板與下游發(fā)電站。
在能源傳輸側(cè)，中國“長距離、大容量、低損耗”的特高壓電網(wǎng)技術(shù)成熟，在世界居于領(lǐng)先地位。
能源消費(fèi)方面，我國正加速電能替代，提升電氣化率。當(dāng)前我國的新能源汽車與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)6年穩(wěn)居世界第一，累計(jì)銷售550萬輛。
據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦團(tuán)隊(duì)分析，美國、歐盟、日本等在碳達(dá)峰時(shí)每千人汽車保有量分別是845、423、575輛，中國到2019年是173輛，新能源汽車還有很大的發(fā)展空間。
在電池方面，中國鋰離子電池產(chǎn)量世界第一，根據(jù)萊特定律，隨著電動(dòng)車銷量增加，電池價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下降，從而帶動(dòng)儲(chǔ)能成本下降和新能源汽車的繼續(xù)增加。
隨著全國碳市場發(fā)展，會(huì)促進(jìn)未來電力系統(tǒng)逐漸以新能源為主體，通過建立有利于清潔能源優(yōu)先消納的交易機(jī)制，促進(jìn)清潔電能普及利用，推動(dòng)電力企業(yè)的低碳發(fā)展。而新一輪電力體制改革的深入推進(jìn)，也將為全國碳交易市場的形成帶來新契機(jī)。
未來碳市場價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)全球一體化
NBD：您認(rèn)為現(xiàn)在的碳價(jià)可以反映真實(shí)的碳市場價(jià)格嗎？全國碳交易市場啟動(dòng)后，您對未來碳價(jià)有什么預(yù)期？
梅德文：過去中國碳交易試點(diǎn)市場連續(xù)7個(gè)履約期平均價(jià)格是23.5元/噸，1度煤電大約排放0.838千克二氧化碳，即相當(dāng)于每度電的碳成本僅為0.02元左右。
根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，而美國碳排放的綜合社會(huì)成本是51美元/噸，歐盟碳市場（EU-ETS）的碳排放權(quán)配額（EUA）價(jià)格目前已經(jīng)達(dá)到56歐元/噸。
一般而言，決定碳排放權(quán)價(jià)格的因素有兩個(gè)，一是企業(yè)節(jié)能減排的成本，二是碳配額的松緊。
當(dāng)前中國區(qū)域碳交易試點(diǎn)的價(jià)格尚未反映真實(shí)的碳排放綜合社會(huì)成本或者邊際減排成本，可能無法起到優(yōu)化資源配置、管理氣候風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)市場價(jià)格的基礎(chǔ)功能。當(dāng)然，中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，還有發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保護(hù)民生的壓力，碳價(jià)格過高也會(huì)影響民生和發(fā)展。
減排承諾是碳排放配額定價(jià)的基礎(chǔ)，當(dāng)前的碳價(jià)還無法起到約束碳排放和激勵(lì)節(jié)碳的作用，同時(shí)碳價(jià)低于排放成本也會(huì)影響企業(yè)減碳的積極性，不能有效促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排技術(shù)突破和創(chuàng)新。
一個(gè)完善的碳市場應(yīng)具備三個(gè)條件：一是要有絕對總量減排；二是配額分配方式需要涵蓋免費(fèi)分配與有償拍賣分配，而免費(fèi)過多將導(dǎo)致控排企業(yè)對價(jià)格不敏感；三是有效的定價(jià)機(jī)制。
有效的市場定價(jià)機(jī)制取決于市場主體是否多元化，因?yàn)椴煌愋褪袌鲋黧w的風(fēng)險(xiǎn)偏好、預(yù)期、信息來源不同，這樣才能形成相對公允的價(jià)格。同時(shí)，市場規(guī)模要足夠大，兼顧持續(xù)性、有序性、成熟性和穩(wěn)健性。
碳市場是國際化市場，因?yàn)槿澜缛魏螄遗欧哦趸紝Φ厍蛴绊懚际且粯拥?，已?jīng)有越來越多的國家積極參與到碳中和等應(yīng)對氣候變化行動(dòng)中。
根據(jù)要素價(jià)格趨同理論或者要素價(jià)格均等化理論，我們預(yù)計(jì)未來國內(nèi)的碳價(jià)會(huì)與國外大致趨同，到2050年前后，全球的碳交易市場有望形成一體化。
碳市場當(dāng)前還需要做好硬約束減排等九個(gè)轉(zhuǎn)向
NBD：從7個(gè)試點(diǎn)碳交易市場的行情走勢來看，北京配額成交均價(jià)最高，達(dá)55元/噸。您覺得在碳價(jià)上北京領(lǐng)先的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)都有哪些？
梅德文：北京碳市場價(jià)格領(lǐng)先是政府宏觀調(diào)控、市場積極努力創(chuàng)新共同作用的。
北京綠色交易所成立于2008年，在十幾年的實(shí)踐中，我們通過碳交易和綠色金融積極為環(huán)境權(quán)益定價(jià)，為低碳發(fā)展賦能。
北京市推行嚴(yán)格從緊的配額發(fā)放，加大核查力度，并在政策執(zhí)行上貫徹始終，主要做到以下三點(diǎn)：
一是北京碳市場政策法規(guī)體系完整。北京市通過地方立法確立了碳排放總量控制、配額管理、碳排放權(quán)交易、碳排放報(bào)告和第三方核查等基本制度，構(gòu)建覆蓋碳市場閉環(huán)運(yùn)行全過程的制度政策體系。尤其是北京碳市場的公開市場操作辦法，給了碳價(jià)格穩(wěn)定的預(yù)期。價(jià)格過高就加大投放，價(jià)格過低就開展回購。
二是碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)扎實(shí)。圍繞碳排放數(shù)據(jù)實(shí)行了第三方核查機(jī)構(gòu)和核查員的雙備案制度，對碳排放報(bào)告實(shí)行第三方核查、專家評審、“第四方”核查機(jī)構(gòu)交叉抽查，保障碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量，并根據(jù)很多行業(yè)的先進(jìn)排放值來量化排放指標(biāo)。
三是配額分配科學(xué)有效。對重點(diǎn)排放單位的既有設(shè)施，確定不同行業(yè)各年度的控排系數(shù)，實(shí)現(xiàn)既有設(shè)施碳排放量逐年下降。
對于新增設(shè)施，以國內(nèi)外先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)核定新增設(shè)施配額。參考國內(nèi)外各行業(yè)先進(jìn)碳排放水平，發(fā)布93個(gè)細(xì)分行業(yè)碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值，強(qiáng)化新增設(shè)施排放的約束力。
兩種分配方法的結(jié)合，避免了經(jīng)濟(jì)下行時(shí)按照歷史排放分配方法的配額過剩問題。
此外，我們還積極推動(dòng)成立碳中和股權(quán)投資基金。眾所周知，中國碳達(dá)峰、碳中和每年資金缺口較大，亟須制定更多激勵(lì)政策，包括氣候股權(quán)投資在內(nèi)的綠色股權(quán)融資政策等。
我們目前正聯(lián)合有關(guān)機(jī)構(gòu)積極推出氣候股權(quán)投資基金，培育和推廣碳中和商業(yè)模式和適用技術(shù)，以有效促進(jìn)改善當(dāng)前減排項(xiàng)目資金支持不足的局面，也將在資本市場形成一定的引領(lǐng)作用。
2020年9月，國務(wù)院發(fā)布《中國（北京）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》，方案提出，支持設(shè)立全國自愿減排等碳交易中心。北京綠色交易所未來要對標(biāo)國際領(lǐng)先的碳市場，積極發(fā)展自愿減排交易、探索綠色資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，同時(shí)借鑒國際碳市場中碳衍生品等成熟的經(jīng)驗(yàn)，積極開展新型的碳金融工具。
NBD：中國將成為全球最大的碳交易市場，對于進(jìn)一步規(guī)范碳交易市場，順利完成碳中和目標(biāo)，您有什么建議？
梅德文：如何讓碳交易市場發(fā)揮定價(jià)功能、反映邊際減排成本、反映其外部性成本或者說是綜合社會(huì)成本，這是一個(gè)非常復(fù)雜而又極其重要的問題。
比較中外碳市場，分析中國碳試點(diǎn)7年的歷史和經(jīng)驗(yàn)，中國碳市場可能需要九個(gè)轉(zhuǎn)向：
一是減排總量控制。從目前比較軟約束的減排轉(zhuǎn)向更強(qiáng)力度的硬約束減排或者說總量減排。
二是碳核算核查方法。從碳排放因子法、質(zhì)量平衡法轉(zhuǎn)向適時(shí)增加以CEMS（煙氣排放連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)）在線監(jiān)測為代表的直接測量法，以達(dá)到可比性強(qiáng)、準(zhǔn)確性高、實(shí)用度高的目的。預(yù)計(jì)中國碳市場2025年將建成碳監(jiān)測評估體系。
三是市場主體。從控排企業(yè)為主體轉(zhuǎn)向控排企業(yè)、非控排企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、個(gè)人并重的多元化市場主體。
四是產(chǎn)品。從現(xiàn)貨為主轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨、期貨、衍生品并重。
五是配額分配方式。從基本上免費(fèi)分配轉(zhuǎn)向“免費(fèi)+有償”分配。
六是重點(diǎn)控排行業(yè)。從八大行業(yè)轉(zhuǎn)向達(dá)到一定排放標(biāo)準(zhǔn)的排放設(shè)施。
七是金融機(jī)構(gòu)。從代理開戶結(jié)算中間服務(wù)轉(zhuǎn)向交易做市商等主動(dòng)管理行為。
八是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。從提供咨詢、監(jiān)測等服務(wù)轉(zhuǎn)向更加專業(yè)化的碳中和服務(wù)等主動(dòng)行為。
九是市場格局。從一個(gè)行業(yè)到多個(gè)行業(yè)，從區(qū)域到全國，從國內(nèi)為主到對接國際市場、最終走向國際。
