國家糧食和物資儲備局16日發(fā)布公告，按照國務院常務會議關于做好大宗商品保供穩(wěn)價工作部署，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備。投放面向有色金屬加工制造企業(yè)，實行公開競價，相關工作由國家物資儲備調節(jié)中心具體負責。
保供穩(wěn)價
中國證券報記者注意到，早在今年3月時，市場就有“拋儲”傳聞。彼時的背景是，基本金屬價格在2020年3月底觸底反彈并一路上漲。今年以來，部分品種價格延續(xù)上漲趨勢。
上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，年內以來，電解銅現(xiàn)貨均價最高觸及76900元/噸，較年初漲幅為32.8%；電解鋁均價最高為20030元/噸，較年初漲幅為27.5%；鋅錠2月初走出低位，隨后快速反彈并進入震蕩上行期，5月25日觸及22370元/噸。
關于投放規(guī)模，國儲局尚未公布相關數(shù)據(jù)。市場機構預計，本次鋁拋售量為80萬噸至90萬噸?！皰亙Α敝饕菫榫徑庠颇霞皟让晒乓睙拸S減產，拋售對去庫節(jié)奏會有影響，但整體不大。
方正中期期貨稱，據(jù)我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前國儲局銅儲備約180萬噸至200萬噸。對比歷史情況，“拋儲”消息發(fā)酵期間銅價相對承壓，但一旦落地影響迅速減小，價格主導重回基本面和宏觀面影響。因而其更大的影響在于直接沖擊現(xiàn)貨升貼水市場。
“碳中和”育新機
Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬行業(yè)基本金屬公司中，已有常鋁股份、楚江新材等公司公布了半年報業(yè)績預告，均為同比增長。
常鋁股份預計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長200.64%至228.08%，預增原因是宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)改善，下游需求旺盛；持續(xù)提升汽車散熱材料及設備的收入比重，尤其是加快新能源方向散熱材料、部件等產品市場開發(fā)。
長期趨勢會如何演繹？焦作萬方稱，公司內部對未來2至3年的鋁價相對樂觀，主要是國內電解鋁產能有上限，目前也沒有放開電解鋁指標的意向。同時，不論是基建、汽車還是電網(wǎng)光伏，鋁的用途越來越廣，需求相應穩(wěn)步上升。
產能上限方面，阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國電解鋁總產能達4256萬噸，同比增長3.79%；國內電解鋁有效產能為3982萬噸。而發(fā)改委等部門2017年明確我國電解鋁合規(guī)產能天花板為4554萬噸。
銅產業(yè)方面，紫金礦業(yè)之前披露的調研紀要稱，新能源產業(yè)升級給銅帶來了巨大的機遇，對銅的需求將產生較大增量。為實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”，必將減少石化能源的消耗，增加新能源的使用。新能源的生產、使用、存儲和傳輸都需要用到銅，這將大大提高對銅的需求，銅價將進入一個較長的上升通道。
中金公司指出，長期而言，銅價中樞逐步抬升格局不改。原因有二：一是銅礦供應進入低速增長時代，加工費低位抑制銅冶煉產能；二是清潔能源革命背景下，銅需求空間被打開。
